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　　特约作者：国泰基金

　　6月23日，经过端午节后一周市场的小幅回调后，本周以来市场开始稳步向上，其中以芯片、新能车、医疗板块为代表的成长核心赛道近期都大幅度上扬，其近五个交易日的涨幅分别达到14.84%、11.19%、7.50%，这也使得市场赚钱效应再度热络起来。此外，截止今天收盘新能车ETF(159806)、芯片ETF(512760)分别收涨4.55%和2.65%，双双刷新上市来新高。

　　从北上资金表现来看，今天北上资金一改近期的萎靡态势，大幅度买入A股逾80亿元，在此前的文章中我们多次提到过，北上资金大幅净流出时对A股有一定预警作用，而近期进进出出的量均不太大，因此就这点来看，A股大幅度走低的可能性较小，短期可能仍以结构性机会为主。

　　就目前市场形势来说，A股的流动性支撑依旧较好。从国内通胀预期以及国外加息预期来看，短期内也没有特别明确的大幅压制市场风险偏好的催化事件，因此如果市场成交额能够继续保持稳中有升，指数的震荡下沿也可能随之抬高。

　　    

　　芯片ETF(512760)收涨4.55%

　　    

　　据中国电子信息产业发展研究院电子信息研究所所长温晓君在接受环球网记者采访时表示，国产14nm芯片明年底可以实现量产，国产芯片已经迎来最好的时刻。14nm制程及以上能够满足目前70%半导体制造工艺的需要，定位中端的5G芯片均采用了12nm工艺。此外，14nm基本能满足我国国产台式CPU需要的制程的需要。如果14nm目前面临的问题能够得到快速解决，预计将会很大程度上改善目前整个产业链的被动局面。这在消息面上给了半导体板块

　　此外，从去年下半年开始，芯片整体产能处于持续紧张状态，其中8寸晶圆尤甚，近期甚至因为缺货导致整车厂生产进度受到影响。最新研究报告显示，5月芯片整体交货期延长至18周，较前月进一步增加7天，续创近四年新高。这一交货期已比2018年上一个峰值长了4周有余。其中，从工业机械到智能手机等诸多领域中被广泛使用的电源管理芯片，交货期较前月延长近两周至25.6周，对拉长平均交货期做了“主要贡献”。芯片供应链继续偏紧，部分芯片生产设备订单交期已超过12个月，同时也间接推动了二手设备的涨价。

　　就长期来说，政策支持、市场份额不断扩大以及新技术的不断突破均使得芯片板块有着较为扎实的基本面支撑，近期市场风格再平衡后板块性价比整体已经较为突出，芯片板块作为长期优质赛道的投资逻辑依然能够长期成立。

　　新能车ETF(159806)收涨2.65%

　　近期除了芯片表现强势外，新能车也不遑多让，截止收盘新能车ETF(159806)收涨2.65%，盘中再度刷新上市来新高。

　　    

　　从板块基本面来说，未来2年板块一致预期归母净利润复合增速有望保持在70%-80%的区间范围内。而根据中汽协数据，5月份新能源汽车产销环比略增，同比继续保持高速增长，产销均为21.7万辆，环比增长0.5%和5.4%，同比增长1.5倍和1.6倍，继续刷新当月产销历史记录。2021年1-5月，新能源汽车产销双双超过90万辆，分别达到96.7万辆和95.0万辆，同比均增长2.2倍。

　　    

　　从1-5月份新能源车的产销数据来看，板块本身基本面依然十分坚挺，但需要注意的是短期的快速上涨可能会使得板块波动加大，后续建议小伙伴尽量不要追高，但如果遇到类似上周三的非理性杀跌则可坚定逢低布局。

　　从板块配置角度而言，小伙伴在适当持有部分截面投资性价比较高、投资逻辑更为顺畅的顺周期品种时，也可考虑消费与成长板块，其中生物医药、新能车、芯片、医疗等板块估值性价比依然不错，小伙伴可以保持持续关注。

　　风险提示：

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

　　板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

　　文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。