近期A股市场的震荡回调导致大部分主动权益类基金净值显著回撤，相比之下，出海的QDII基金一季度业绩表现相对较好，尤其是原油及大宗商品主题基金。

　　据数据显示，剔除今年内新成立基金及净值异常基金后，一季度能够取得可比业绩的QDII基金共有301只，除去3只净值收平基金外，一季度正收益基金有192只，占比约64%，亏损基金有106只，占比约35%。

　　整体来看，一季度共有29只QDII基金涨幅超过10%，18只QDII基金涨幅超过20%，7只QDII基金涨幅超过30%。值得关注的是，虽然近期原油价格出现了较大波动，但得益于前2月油价持续上涨，原油类QDII基金一季度表现仍非常优异，涨幅榜前17名全部被原油及大宗商品主题类基金占据。

　　一季度涨幅超过30%的7只QDII基金中，3只为华宝基金旗下产品，4只为广发基金旗下产品。其中，华宝标普油气上游股票人民币A以38.05%的涨幅成为一季度QDII基金涨幅榜冠军，华宝标普油气上游股票人民币C、华宝标普石油天然气上游股票(LOF)A(美元)则紧随其后，涨幅分别为37.88%、37.39%。上述3只基金的现任基金经理都是周晶。

　　广发基金刘杰管理的广发道琼斯石油指数人民币A、广发道琼斯石油指数人民币C、广发道琼斯石油指数A美元现汇、广发道琼斯石油指数C美元现汇一季度涨幅分别达36.02%、35.75%、35.18%、34.97%。

　　此外，诺安基金、嘉实基金、国泰基金、易方达基金、南方基金等旗下原油类基金也都位居一季度QDII基金涨幅榜前列。

　　本轮油价的上行可以追溯至去年11月，除实际供需改善外，需求恢复预期的抬升也起到重要助推作用。不过，自今年3月份以来，国际油价停止了持续近4个月的上涨趋势，布伦特原油现货价格从高点接近70美元/桶下滑至3月25日61美元/桶左右。加之近期苏伊士运河无法通航事件影响，进一步加剧了短期油价波动。

　　据期货日报，当前原油市场正处在供应端驱动切换至需求端驱动的关键节点。在油市需求端尚未完全接过上涨“接力棒”的时刻，如果供应端驱动的“火力”逐渐减弱而不加干预的话，那么助推动力不足所导致的后果将是换挡失利，最终可能引发油价重返弱势。

　　除原油类基金外，一季度投资美股的QDII基金也普遍录得正收益。据新浪财经，一季度道指、标普及纳指分别上涨7.8%、5.8%和2.8%，经济强劲反弹的迹象使美股录得连续第四个季度上涨。受益于此，相关基金业绩也水涨船高，如大成标普500等权重指数、南方道琼斯美国精选A、南方道琼斯美国精选C一季度分别上涨10.90%、10.70%、10.60%。

　　跌幅榜上，一季度仅8只QDII基金跌幅超过10%，且其中7只为黄金主题类基金。据中国黄金网，一季度现货黄金整体呈现振荡走低的行情，从月初的1950美元/盎司的高点持续下滑，在3月8日前后到达最低点1676美元/盎司，最终季度报收1707美元/盎司，季度跌幅10.01%，季度振幅14.93%。

　　中国黄金网指出，从估值的角度，黄金经过一季度的杀跌和汇率的反转之后，1650美元/盎司或350元/克的底部基本夯实，当下价位做空基本没有性价比，但鉴于美债收益率的反复，黄金很难出现非常顺畅的反弹行情。

　　对于近期QDII理财产品净值开始回升，渣打中国投资产品及投资顾问总监闵成认为，近两个月，海外市场投资收益提高来源于多个方面。受惠于大宗商品的上涨，经济复苏的预期和通胀率持续反弹，能源板块表现优异；另外，由于疫苗的研发进展积极，加上经济增长持续改善和通胀预期反弹，推动价值股跑赢大盘及成长股，因此，美国股市中布局金融、健康护理、工业价值板块的基金表现优异。

　　有业内人士指出，在我国扩大金融开放的背景下，投资者对海外优质资产的配置需求逐渐增加。特别是在人民币国际化的大背景下，全球资产配置成为投资者分散风险、求取稳定收益的选择，QDII基金正是满足投资者全球资产配置需求的有效工具。而且QDII基金细分种类越来越丰富，除了投资港股和美股市场外，还有投资欧洲、日本市场以及印度、越南等新兴市场的产品，能够满足不同投资者的个性化需求。

　　一季度QDII基金涨跌幅前100名业绩一览    (规模截止日期：2020.12.31)