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    南方基金火线速评!周期拉升是短期补涨还是风格转换?

    2020-07-08 10:23:07 来源:东方财富网 已入驻财经号 作者:佚名
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      南方基金副总经理、首席投资官(权益)史博

      南方核心成长拟任基金经理罗安安

      提问1:如何理解现在周期股的拉升,是补涨还是风格转换?

      罗安安:当前周期股的上涨,具有一定补涨的因素,同时也有轮动的因素。

      从2019年开始,A股已率先有一批股票持续走强,乃至创下新高。前期市场在投资逻辑不断预热过程中,也在不断地发现A股的更多投资机会。

      当前时点周期股处于相对低位,所以它可能存在一定的补涨或者是行业轮动需求。至于是否构成风格切换,我个人认为仍需进一步观察再做判断。

      史博:基金经理应该坚守自己的风格,在自己的风格之内不断提升投资能力,而不应该过度关注市场短期的一些结构性变化。

      周期股前期滞涨,现在出现补涨行情,这是全面牛市的一种特征。

      市场出现这种情况,并不意味着基金经理一定要把手中长期的优质的股票卖掉,去追逐短期市场波动。如果真的这样做的话,摩擦成本非常高,同时基金经理也很难形成自己独特的投资风格。

      提问2:据统计,7月6日A股总市值突破了10万亿美元大关,如何判断A股后市?

      罗安安:个人认为近期市场热情高涨与整个成交量放大、行业轮动有一定关系。

      在当前时点展望后市,不管市场持续走强,或是某些因素导致市场调整,我们的风格始终是去把握成长股里面的投资机会。

      我们对于成长股中的核心资产依然保持坚定的信心,同时对于一些潜在的风险,也始终保持着警惕。

      史博:中国的禅宗,既讲究渐悟,又讲究顿悟。

      从长期的角度来讲,我认为未来5~10年,中国股票市场是一个非常优质的资产,不仅中国居民资产将往中国权益市场配置,全球资产大概率也会对中国权益市场中加配,这是一个渐进的过程。

      但是在这个市场演进过程中,也会出现顿悟的状况,比如说近期出现的一种情况,忽然之间我们的个人投资者认识到了,他严重地低配了中国的权益市场,那么相比于其他资产,包括房地产类资产、银行存款、理财产品、货币基金、固收类产品,我们的股票市场是非常有吸引力的,这样的话短期内的大量的资金迅速的涌入市场,使得市场出现了短期的一个爆发式的变化。

      但是我们也认为短期过快的上涨是不可长期持续的。

      建议投资者依然保持一种理性,选择优质的资产,选择优秀的基金管理人来帮助自己实现长期的资产稳健增值。

      (文章来源:南方基金)

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