公募基金火线研判！看好6月翻身机会，重点布局三大板块

　　原创 余世鹏

　　在诸多利好提振下，A股喜迎6月开门红。沪指重返2900点之上，深证成指、中小板指和创业板指均涨逾3%。

　　普涨格局下，两市成交量一举突破7500亿元，北上资金净流入也接近120亿元。

　　多家公募基金指出，随着经济持续复苏，大盘或在6月迎来翻身机会，科技、消费和券商等热门板块仍是后市重点布局所在。

　　科技股领涨 百亿外资抢筹

　　盘面上看，各行业板块全线爆发。其中，电子制造、半导体等科技板块上演涨停潮，以贵州茅台为主的一批蓝筹白马股价在盘中创出新高。值得一提的是，有市场风向标之称的券商板块迎来爆发，全天涨幅超过4.5%。

　　交投情绪回暖，成交量也大幅提升。东财Choice数据显示，今日两市上涨个股达到3619家，涨停156家。两市合计成交7615.86亿元，较上一交易日的5722.98亿元明显放量。同时，北向资金净流入近120亿元。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，6月1日A股实现开门红，消费和科技等人气板块均实现大幅上涨，市场信心获得提振。

　　招商基金指出，在流动性充裕背景下，资金继续抱团景气度向上、行业逻辑明确的板块，结构性行情有望维持。

　　多重利好支撑6月行情

　　在杨德龙看来，A股6月行情具备以下利好因素支撑：一是经济基本面的持续改善。杨德龙指出，从统计局公布的数据来看，中国经济从4月份就开始出现复苏，且势头较好，如5月份采购经理人指数PMI为50.6，处于扩张区间。二是市场预期6月份降息、降准的可能性比较高，这有望成为市场上涨的新动力；三是五月以来外围主要市场指数已出现大幅上升，如纳斯达克指数收复了年内失地，道琼斯指数也于近期重新站上了25000点。在内外市场联动下，A股在历经5月的反复震荡筑底后，有望迎来补涨走势。

　　创金合信基金权益投资部总监黄弢指出，从已公布的4月份经济数据，以及5月部分经济先行指标来看，无论是投资、出口还是消费数据，都呈现出环比改善态势。随着国内进一步的复工复产，以及海外疫情的高峰回落，预计外需和内需的恢复将会进一步增强。

　　黄弢表示，近期外资维持净流入状态；基金销售转暖迹象也较为明显，投资者对权益类基金的认同度达到一个新的高度。因此，在低估值情况下，当前仍然是战略机遇期。

　　从中期角度看，招商基金认为，考虑到当前金融地产等权重板块估值仍处于历史低位，且流动性较为充裕，权益资产在大类资产配置中性价比依然较高，预计指数整体下行空间不大，后续行情，更多是以板块间的结构性轮动为主。

　　捕捉龙头超额收益

　　在板块布局上，基金经理重点关注的，依然是医药、消费和科技等热门板块。

　　黄弢表示，前期表现突出的医疗板块，以及偏防御属性的必选消费等相关板块，无论是估值水平还是基金持仓占比，与其他板块相比都创下历史新高。在经济复苏背景下，市场对以可选消费为代表的后疫情板块还处于观望状态，但其行业景气度已开始提升，业绩进入复苏阶段。而考虑到估值仍在底部，从左侧建仓的角度看，相关板块龙头个股有不错的潜在收益率。

　　杨德龙认为，科技股历经前期调整后，性价比逐渐凸显。在国家大力支持研发投入和经济转型升级背景下，6月份科技龙头股有望走出不俗行情，5G、新能源汽车、半导体、人工智能等细分领域值得重点关注。同时，在5月份大幅上升基础上，消费股在6月有望维持上行走势。“疫情过后商场餐馆已逐步开业，有利于促进居民消费。”

　　基于估值视角，招商基金指出，对于部分估值已经偏贵的消费医药和科技板块的个股可适当兑现盈利，重点关注行业景气度向上，且估值相对合理的基建和地产产业链，低估值的金融板块也可适当配置。

　　杨德龙还提出，券商股代表了行情的风向标，一旦行情启动，券商股将会迎来大幅表现的机会。从经验来看，每轮行情启动券商股都不会缺席，前几个月券商股已得到充分调整，6月份券商股也许会有所表现。