登录客服
使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>基金>>基金动态>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

第六感:缩量假阳星有何意唐能通:主力资金新动向

龙一:大盘转强的两个条件風雲:十字星后号角吹响

彬哥:市场创新低可能性小浩瀚:周四大盘探底回升

叶孤城:大盘急需放量维持老K: 本月中旬后再选股

隐者:大盘正形成特色走势雄鹰:周四市场收复年线

一哥:风云突变,战战兢兢常长亭:牛股有哪些特征

武人:明重点关注这个信号智多星:可适当短线操作

  • 又一长租公寓爆雷!黄金疯涨,“中国大妈”解套了?
  • 2019年那些翻车的首富们超强台风“利奇马”逼近
  • 全球股市重挫,黄金抢占C位警惕,又一白马股"凉了"
  • 中国单身成年人口超2亿在朋友圈骂人被罚1000元
  • 人民币"破7",央行紧急声明亚洲“整容王国”套路多深
  • 教授建议降低法定婚龄一夜暴富的“锦鲤”女孩咋样了
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    中庚基金:市场风格迎来分化 低估值小盘价值股优势凸显

    2019-12-04 17:13:04 来源:东方财富网 已入驻财经号 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      近期A股持续震荡,市场风格迎来分化。11月29日高估值板块全线下跌,结构上出现了较为明显的分化。前期涨幅较高、以“核心资产”为代表的大盘蓝筹股出现较大程度的回调,而低估值、较高成长性的中小盘股则相对“抗跌”。业内人士指出,市场风格转向低估值价值股的趋势有望持续,因为这类股票估值较低、成长性较高、安全边际较宽。

      事实上,自2017年以来,市场风格以“大盘风格”为主,以白酒为代表的消费股持续获得资金青睐,白马股的业绩连续支撑着高估值。但随着经济下行压力持续增大,白马股的业绩开始出现不及预期的迹象,抱团白马股的资金也意识到估值泡沫化的趋势,开始向外寻求新的机会,而低估值小盘价值股则是较好的投资品种。

      近年来,小盘风格调整的背景下,为投资者提供低估值布局的机会。Wind数据显示,截至12月2日,巨潮小盘价值指数市盈率为13.46倍,低于近10年平均值,处于历史分位点6.3%。华泰证券表示,经历了2015年以来大盘风格、成长风格的极致演绎后,未来市场继续长期极致演化的可能性在弱化,均值回归在发生作用,小盘价值风格基本面在边际变好,当前从PE、PB、PS、PCF等估值指标上来看,均处于历史低位,长期配置价值正在显现。

      业内人士表示,在去产能力度减弱、政策加大对中小企业倾斜力度的背景下,中小企业的利润回升力度可能更强,叠加科创板上市,将对未来市场风格带来一定影响,低估值的小盘价值股投资机会或显现。从巨潮小盘价值股的历史收益率来看,Wind数据显示,截至12月2日,巨潮小盘价值指数自基日2002年12月31日至今上涨406.48%,同期小盘成长指数、大盘成长指数分别上涨331.8%、288.51%。从长期来看,相对于小盘成长、大盘成长,小盘价值指数超额收益显著。

      对于今年的市场,一直坚持低估值价值投资策略的中庚基金表示,今年以来,A股所有可统计股票二级市场价格涨幅中位数不到10%,也就是说核心资产是极少数涨幅较高的那部分,而绝大部分不在所谓“核心圈”的股票表现其实比较平淡,可以说,今年的市场行情表现得很极致。但是,从长期角度来看,随着人口总量下降、消费行为偏好分化等趋势影响,将导致受益的公司发生变迁,今年表现抢眼的“核心资产”出现估值、盈利双杀的概率不断加大。

      值得一提的是,作为一家投资策略鲜明的基金公司,中庚基金基于该公司的价值投资策略体系和PB-ROE自下而上选股策略,旗下主动权益类基金也关注到了低估值小盘价值股的投资机会。比如中庚价值灵动基金,该基金自成立来专注挖掘三类个股:一是良好基本面,与宏观周期风险、人口周期风险相关度低、具有独立的持续成长性个股;二是低估值、较高隐含回报率的个股;三是行业风险和风格风险相对分散的行业和公司。

      展望后市,中庚基金认为,从宏观和自上而下研判的角度,目前市场风险已经不断释放,虽然市场隐含的波动性不低,但估值不高,尤其是以中证500为代表的成长性股票隐含回报率较高。从大类资产和跨资产比较来看,房产、理财产品等资产的隐含回报率大幅走低,股票权益资产的比较优势和性价比就更为突出,权益资产的风险补偿和预期回报也相对较高。因此,相对而言,权益资产仍是较优质的投资品种,后续投资上将继续关注低风险、低估值、隐含回报率较高、成长性较高的行业和公司,而符合这些标准的标的主要集中于小盘价值股中。

      (文章来源:中国网财经)

    热门搜索

    为您推荐