来源： 中国证券报·中证网

　　原标题：博时基金王申：当前A股仍具性价比 债市需精耕细作

　　中证网讯(记者 张焕昀)近期，博时乐臻定开混合基金发布公告称，将于10月21日至11月8日期间开放申购。据悉，博时乐臻定开混合的基金经理是博时固定收益总部研究组负责人兼研究组总监王申，他拥有17年从业经验，对自上而下的宏观利率和大类资产配置有丰富的投研经验。

　　展望后市，王申表示，目前A股估值水平仍处在较低的水平，相比于其他大类资产的性价比更高。从中期的角度看，股市依然可以为投资者带来不错的回报。

　　王申同时强调，从大的宏观环境的看，伴随供给侧改革的推进，市场对于“好公司”的估值在抬升、对于稳定业绩、稳定现金流愿意给出更高的估值，这样的趋势还会持续。因此，在股票投资上，投资者应该倾向于通过配置高ROE、高股息、估值合理的行业龙头股。

　　对于债券市场，接近两年的牛市已经把债券品种的绝对收益率水平压到了比较低的位置，但基本面下行的压力以及债务负担的存续，使得债市在中期内依旧很难看到出现大幅度的收益率反弹。王申判断，债市整体进入需要更加“精耕细作”的阶段，通过控制风险前提下的信用债底仓配置、配合灵活的久期交易操作，债券品种依旧能够给组合提供不错的收益增厚。