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    “激进”的海富通基金吕越超 集中撸一个热门行业

    2018-08-10 21:32:43 来源:维基揭秘 作者:柯智华
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      文/柯智华 来源/维基揭秘

      投资集中在同一个行业(特别高估值的成长行业)的基金经理,当他做出投资决策时,其内心的第一欲望是什么?

      是过度的自信(不会集体大跌)?还是天生偏好高收益?

      或者,做出这个选择的出发点,那个占比更重一些?客户的利益诉求,抑或是自身的利益诉求?

      产生上述疑问,是因为刚刚看到一例这样的投资。

      上图是昨日基金净值涨幅榜,去年屡次出现在名单中的海富通股票,昨日再次在涨幅榜名单中现身,单日大涨6.49%,在所有的基金中排名第四。

      这也使得海富通股票今年以来的收益由负转正,为0.73%。

      而2017年,海富通股票收益为19.37%。

      仅仅从两个区间段的收益数据看,都是很不错的数据,在同类基金的排名也都进入了前20%以内。

      这个结果,正是年轻基金经理吕越超接手后的表现。

      吕越超的基金经理生涯始于泰达宏利。2014年11月,在泰达宏利当了4年的研究员后,吕越超开始管理泰达宏利周期。

      而根据公开信息,他在2010年12月加入(买方)泰达宏利基金之前,曾在(卖方)长江证券任职近半年,即2010年7月到2010年12月,从简历上猜测,他或是2010年7月毕业。

      以下则是吕越超管理过基金的业绩。

      单单看任职回报数字,管理的基金全部都取正收益,是一个相当漂亮的职业履历。

      拆开来看,在泰达宏利任职期间,管理的基金主要为泰达宏利创益混合和泰达宏利周期混合。

      前者,泰达宏利创益于2015年6月牛市高点时成立,之后一直近乎空仓到吕越超离职。这只基金共有3位基金经理,空仓的决策不知道是谁,也许吕越超就是一个挂名的基金经理?

      更多的信息,来自泰达宏利周期,由吕越超单独管理,关键数据如下:

      2015年的收益为28.87%。显然,在2015年的成长股大牛市中,吕越超的成长股投资风格并没有再业绩上天出来。另外,这只基金虽然叫“周期”,但2015年并没有投周期股,所以周期股不背2015年收益一般这个锅。

      市场的两次大跌期间,泰达宏利周期分别亏损了25.97(2015年3季度)和16.62%(2016年1季度)。

      如果仅仅看业绩,加入海富通后的吕越超有了明显的提高。

      至于提高的原因,则从吕越超的两个变化谈起,这两个变化也是文章一开始就想要和大家分享的东西。

      变化之一是,前十大重仓股的集中度大幅提高。

      去年海富通股票的重仓是新能源车,今年逐渐转移到了半导体行业,刚刚披露的二季报显示,前十大重仓股基本都是半导体行业的公司。

      维基揭秘当然不是不看好这个行业。

      一位投资总监曾经和维基揭秘谈起半导体产业,从补短板的角度来看,非常看好半导体等新兴产业,但同时伴随的可能是较大的波动。

      我认同上述投资总监的观点,长期看好,但同时伴可能伴随着大幅波动。

      和吕越超有过接触的人士表示,吕越超对这方面(新兴行业)非常越爱,研究也很多。落到投资操作上,比较“激进”。

      但问题是,普通投资者知不知道这种波动?!喜不喜欢乃至是否能够经受住这种波动?!

      希望,每一位投资者,都能选择到适合自己的基金经理。同时也希望,每一位基金经理,都能找到吻合自己投资风格的持有人!而这个前提,就是基金经理的风格被公开!

      稍微点评一下榜单中出现的另外几只基金。

      昨天大涨7.29%的金信深圳成长混合发起式基金,目前的持股偏成长,行业相对分散一些。今年以来的收益8.02%。

      之前我也提及过这只基金,今天再次重复。作为一只发起式小规模(二季度只有5500万)基金,将在2019年年底满三年。

      以下现状,使得该基金的基金经理,可能安心于做收益。,一方面即使机构资金看好,也很难参与进来;另一方面,现实情况预测,一时半会散户也不会大规模买入;其三,基金公司自己的资金占了近20%,管理费每年只有数十万

      第二点,另一家小基金公司红土创新基金,旗下也有两只基金昨日净值大涨,他们的规模合计不到1亿,且为同一个基金经理管理。

      昨日净值大涨之后,他们今年以来的亏损幅度依然超过15%。

      一言蔽之,请因为单日净值大涨而打算买入的同学知晓,这只基金今年以来做的并不好。

      其三,之前深跌的科技股再次整体大涨,今天科技股继续表现,趋势目前还在继续,表格中基本为投资科技股的基金。

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