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    市场反弹先锋 5G板块领涨两市

    2018-07-12 18:30:14 来源:天天基金网 已入驻财经号 作者:佚名
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      一扫往日阴霾,今日沪深两市双双大涨,5G概念板块高开高走,带动国产芯片、无线充电、智能穿戴、苹果概念等科技板块全面走强,成市场反弹先锋。

      仔细观察会发现,事实上,5G板块已先于大盘企稳,东方财富5G概念指数在6月22日创出15年以来新低后,并未跟随大盘继续下跌,而是展开磨底震荡、缓缓攀升,截至今日收盘,15个交易日累计反弹8.59%。

      不过,今年以来通信板块表现并不理想。在复杂国际贸易纷争中,通信行业首当其冲惨遭波及,截至7月11日申万通信行业年初以来累计下跌28.76%,跌幅在28个申万一级行业中位居第二,仅次于综合行业,远远跑输沪深300(15.46%),也大于同期创业板指跌幅(10.82%)

      (数据来源:东方财富Choice数据,2018.1.1—2018.7.11)

      5G商业应用曙光显现,行业步入发展快车道

      与二级市场低迷行情不同,随着5G行业标准加速确定和巨大流量需求加速释放,通信行业正步入发展快车道。研究人士指出,2018年是通信行业具有里程碑意义的一年,是5G发展元年,外部因素不改发展发展步伐,5G产业将迎来大规模的需求增长。研究机构预计,截止2020年,我国仅基站规模就将达到千亿市场,整体5G产业市场前景非常广阔;截止2030年,5G将带动6.3万亿元的直接总产出和10.6万亿元的间接总产出。

      外部摩擦影响有限 5G商用目标未变

      尽管外部环境复杂多变,不过我国5G发展并未停滞。今年4月份,国家发改委批准三大运营商在北京、上海、武汉、广州等部分重点城市试点建设5G网络;从7月1日起,移动、电信、联通新老手机用户省内通用流量全部升级为国内流量(不含港澳台流量),被业内人士解读为为5G正式商用作好铺垫。

      在前不久举办的2018上海世界移动大会上,中国联通、中国移动和中国电信三大运营商亮出了时间表:计划到2020年,实现5G网络正式商用。

      内容消费升级,流量增长进入2.0时代

      移动互联网和物联网市场的迅猛发展为5G商业应用提供了广阔空间,成长推动5G发展的重要力量。

      在个人消费端,用户需求升级正推动者互联网内容承载形式逐渐从文字转向视频,以视频点播/直播为代表的互联网应用创新,极大地释放了用户流量消费的需求;物联网发展已经进入高速增长期,在城市公共安全、工业安全生产、环境监控、智能交通、智能家居、公共卫生、健康监测等众多个领域加速推进,社会流量消费快速增长。

      5G 商用倒计时,中国持续发力抢先机

      标准确定是5G商用的最大前提。6月14日,3GPP正式冻结 5G 独立组网标准,也宣告 5G 商用进入倒计时。

      我国在通信产业链在技术储备和产品能力上都已经做好了准备,成为5G技术、标准、产业、应用的引领者之一,位于全球5G产业第一梯队。去年,工信部发布5G系统在3000-5000MHz 频段(中频段)内的使用规划,我国成为国际上率先发布 5G 系统在中频段内频率使用规划的国家。

      业绩增长喜人估值处于历史底部

      5G产业快速发展在上市公司业绩中也得到体现。根据2018 年一季度报,通信行业整体营收同比增长15.22%,归母净利润同比增长 37.36%,行业增速喜人。中报方面,截至7月11日,已有40家行业上市公司发布中报业绩预告,披露率38.10%,28家公司预喜,占比70%。其中,三维通信净利增长311.7%,增速第一;恒信东方、平治信息、梅泰诺、星网锐捷和日海智能等5家上市公司净利涨幅在100%以上。

      行业估值上,今年以来TMT 行业的整体估值呈现下降的趋势。截止6月19日,PE(TTM)方面,通信(申万)33x,电子(申万)33x,计算机(申万)48x,传媒(申万)27x。相比于年初估值,以上四个行业当前估值分别下降了 46.1%、19.4%、18.6%和 21.9%。时间拉回到 2015年年初,当前通信(申万)板块估值则创新低。

      主题基金收益表现分化

      受累行情持续低迷,5G主题基金整体表现不佳。东方财富5G概念主题基金(份额分开计算)有33只,截至7月11日多数产品收益率为负,平均净值增长率为-12.61%。

      不过也有部分基金逆市获得正收益。金信深圳成长混合区间单位净值增长率2.13%,表现最优,创金合信鑫价值混合A增长率1.02%,此外,富国国家安全主题混合、前海开源中国成长混合、前海开源国家比较优势混合等基金出现亏损,不过亏损幅度在1-4%之间。

      (数据来源:东方财富Choice数据,2018.1.1—2018.7.11)

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