登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>基金>>基金动态>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

领涨:银行王者消费逞强 乐章:为何银行保险股疯拉?

大作手:关注中小创个股能否发力 股乡:下周热点板块

中秋节后爆发惊人升幅 少爷:消费概念股有望异军突起

祁大鹏:中秋节后大盘继续涨 慧耕思:横扫空头如秋叶

金鼎:超级长阳送中秋大礼 狙击炮:蓝筹发力指数冲顶

色盲:反弹告一段落 短线王:拉升过猛不利于节后走势

妮姐:红红火火迎中秋 涨停:正在酝酿新一轮强势行情

  • 打造金融数字化转型标杆 蚂蚁金服科技开放再升级
  • 热点|手机巨头竟沦落至此当男足脱掉衣服
  • 全球盯紧7月6日 关键时刻来了一大佬突然宣布
  • 热点|最没存在感的省份美的抛40亿回购
  • 突发!魔都重磅出击中国又一科技实情被曝光了
  • 热点|世界杯早已被掌控?这公司IPO造假
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客
  • 刘正涛 秦国安 雨农谈股 狙击牛熊 实战教父
  • 慧耕思 狙击炮 投机少爷 木头玩股 先知窝窝
  • 金鼎 旗帜先明 天津股侠 牛传千股 散户二十年
  • 呈点 短线王 律动天成 海西一狼 江南股神007
  • 狗蛋 李博文 金智投资 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    个基分析:兴全磐稳增利债券

    2018-07-12 17:31:07 来源:天天基金网 已入驻财经号 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

        兴全磐稳增利债券340009
    成立日期投资类型产品特点最新规模
    2009/7/23混合债券型收入型26.34亿元
        1、2018年下半年基金经理展望

        1)对债券市场观点及展望

        债券市场经历四五月的调整后,现处于反弹区间,依旧看好债市下半年的走势。主流债券价格持续上涨,收益率已处于前期低点。随着资管新规的落地,资金收缩背景下的市场风险偏好下降,存量资金结构向债券资产偏移,债券市场具备持续上行的动能。

        近期债券市场处于两极分化的阶段,因此对信用风险的关注度也较高。中高评级债收益率仍在下行,与此同时信用利差也在扩大。随着金融去杠杆向实体去杠杆的转变,企业再融资压力显著增强,信用风险主要是在过去几年较为宽松的融资环境下,股权质押、非标等融资渠道使用过于充分,使得在当下无法实现借新还旧所致。

        维稳、去杠杆与防止系统性风险未来将处于平衡状态,主营业务正常、资产优质的企业虽然短期可能受制于不合理的负债结构,但大规模系统性风险存在的可能性较校

        2)基金投资策略

        在投资策略上,基金经理更为关注企业的实际运营情况,提高研究深度,坚持寻找alpha的机会。基金经理认为,下半年收益率应当会出现震荡下行的趋势,对债券市场相对之前更为乐观。第一,在融资收紧的环境下,实际经济面临的压力越来越大。第二,基于政策对经济基本面的合理应对,今年货币政策相对去年来说是相对宽松的。第三,资管新规、海外美联储加息等仍会阶段性的影响投资者的情绪,使得收益率下行并非一帆风顺。根据以上判断,基金经理下半年在投资上也会更加进取一些。

        3)基金经理投资风格概述

        保持前瞻判断,不盲目跟风。坚持通过深入企业调研,寻找具有确定性的超额收益。善于风险管理,避免在风险上的不确定性,努力追求低风险下的绝对收益。

        2、过往业绩

        兴全磐稳增利债券自发行九年来取得了71.68%的累计收益率,远超过国债收益率。在牛市时本基金收益增速极快,迅速拉升,但在其他时间本基金收益增速与国债相差不大。从排名来看,本基金成立以来总排名进入了前五十,但近几年由于市场原因收益增速减慢,排名逐渐下降,跌出前一百。

        图表1、兴全磐稳增利债券业绩走势图

        (来源:东方财富choice数据)

        图表2、基金业绩与排名

        (来源:东方财富choice数据)

        3、资产配置

        本基金为混合债券型基金,但目前在股票上的资产配置为0,资产高度集中于债券,占总值比为96.56%,高于同类占比91.44%。从券种组合来看,本基金主要持有企业债券和中期票据,分别占净值比为62.04%和44.79%。与上季度相比,本基金小幅增持了可转债和企业债券,减持了中期票据。

        图表3、资产配置

        

        (来源:东方财富choice数据)

        图表4、券种组合

        (来源:东方财富choice数据)

        免责声明:

        本报告是天天基金网基于公开信息研究发布不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。市场有风险投资需谨慎。

    热门搜索

    为您推荐

    更多评论>>网友评论文明上网,理性发言