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    嘉合基金:模拟了4种市场情况 被这种定投效果惊呆了!!

    广告:168金服票据投资新模式 2018-06-14 14:32:39 来源:嘉合基金 作者:佚名
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      每隔一段固定时间,对某支基金投入固定金额,这就是基金定投。

      假如,每个月拿1000元来定投,则当月获得的份额为:

      所以,当市场上涨,基金单位净值上涨时,当月定投所获基金份额下降;当市场下跌,基金单位净值下跌时,当月定投所获基金份额上升。

      这相当于,逢高少买,逢低多买。也就是基金定投的主要优势——通过长期不断地定期投入定量资金,实现平均成本获得证券资产,以此来降低择时风险。

      我们先来看一个基金定投的模拟情况:

      基金A的初始净值为1元,投资者初始投资1000元,之后每个月固定投资1000元。假设:基金A净值先跌后涨,十期时间,净值从1.00到1.00,大致呈一个微笑曲线。那么十期定投该基金的收益率如下:

      显然,在这种情况下,即市场先跌后涨的情况下,基金定投比一次性投入具有极大的优势。

      定投的优势

      市场上常有这样一句话:想在股市中准确的踩点入场,比接住空中的一把飞刀更难。

      基金定投规避的就是择时风险。择时有多难?买在了顶部,卖在了底部?或者买了阴跌,卖了连涨?同时,基金定投还管理了仓位。仓位有多重要?顶部全仓,何时回本?底部空仓,错失良机?

      对散户来说,买卖择时和仓位管理,是最难把握的事。人性使然,散户惯于了追涨杀跌。基本上,股市快到顶了,散户鱼贯而入,股市要触底了,散户都快跑光了。反映到基金上,股市到顶前,基金发行数量和规模,双双井喷;股市触底期,基金发行无人问津,还接连失败。

      就拿上轮牛市来说,2015年2季度,股市见顶时,股票型基金当时新发份额和数量井喷。而在2013年二季度股市最低时,基金市场早已冰冻。

      所以,基金定投最大的优势是,帮我们有效地规避掉择时风险,帮我们控制好仓位。

      距离2015年的“股灾”已三周年,假如我们恰巧在2015年股市最高点时,开始了基金定投,并坚持到现在,结果会怎么样?

      我们选择了某沪深300ETF连接基金定投,每月1000元,红利再投资方式,假设申购费率为0%。演算结果如下:

      可见,即使在2015年的股市最高点入场,三年间每月坚持基金定投到今天的,总收益仍有+9.18%,明显跑赢了指数。

      这三年,沪深300指数,基本上是先下跌后上涨的,但仍未回到2015年6月份的水平。

      这就回到了本文最开始模拟的那种情形,即在市场先下跌后上涨的情况下,基金定投比单笔投资往往有更好的收益,而且能大幅跑赢指数。

      定投的效果

      那问题来了:

      1、单边下跌的市场,基金定投的收益率会怎么样?

      2、单边上涨的市场,基金定投的收益率会如何?

      3、先上涨后下跌的市场,基金定投的收益率又会怎样?

      1、单边下跌市市场

      时间2009年8月至2012年12月,沪深300整体是下跌的,从3800点跌到2100点。

      我们依旧选择某沪深300ETF连接基金,开始每月定投1000元,结果如下:

      可见,在持续的熊市中,基金定投,亏损更少,风险控制较好。

      2、单边上涨市

      时间2014年5月至2015年5月,沪深300整体是大幅上涨的,从2100点涨到5000点上。

      我们依旧选择某沪深300ETF连接基金,开始每月定投1000元,结果如下:

      可见,在单边上涨市,基金定投不太划算,但也能享受到牛市不错的收益率。

      3、先涨后跌市

      时间2014年5月至2016年5月,沪深300先跌后涨,波动剧烈。

      我们依旧选择某沪深300ETF连接基金,开始每月定投1000元,结果如下:

      可见,在先涨后跌市,基金定投的效果不太让人满意。

      经过上面的推导,基金定投的大体结论如下:

      A、先跌后涨的市场,是基金定投最适合的市场条件,最终效果非常好。

      在指数下跌过程中定投,基金平均成本会不断下降,市场震荡筑底为定投的投资者进一步降低平均成本。而在指数开始反弹后,基金单位净值在未回复至首次定投时,基金定投便可以实现盈利。

      B、持续上涨的市场,基金定投效果不如一次性投资的好,但也能充分享受到牛市的收益。

      牛市下,基金单位净值将随着时间的推移而逐渐升高,基金定投的平均投入成本也不断推高,显然盈利情况不如在起始点一次性的投资方式。但牛市起点就重仓入场,往往是理想化的情况,多数情况下是越涨越加仓,最终收益类似于定投。

      C、持续下跌的市场,基金定投效果十分显著。

      熊市下,基金单位净值将随时间推移而逐渐下跌,为此基金定投的收益率显著优于单笔投资,基金定投有效地降低了持仓风险。在后市,市场可能出现反弹的过程中,也将较早获利。

      D、先涨后跌的市场,基金定投效果不尽人意,可以说是,最不适合基金定投的市常

      基金冲高回落的过程中,采取定投方式的投资人多次以高价购入了基金份额,导致平均成本提升,回落过程将造成亏损。基金定投收益低于初始一次性买入的投资方式。

      总体来说,基金定投在牛市下能充分享受牛市的收益,而在熊市下亏损的更少,尤其是在从熊转牛的过程中,获益更为丰厚。可以说,基金定投是一种非常适合散户投资者参与股市的方式。

      未来会怎么样?没人知道。

      没有只涨不跌的市场,也没有只跌不涨的市场,但从长期来看,市场向上的概率更大。

      这就是基金定投能够成功的内在基础,即通过分批入场来摊薄成本和风险,获取市场长期上涨的收益。

      因此,在市场低迷的时候是定投的最好时机,只有在市场低位投入了较多的资金才能在未来的上涨中分享收益。

      (原标题:模拟了4种市场情况,被这种定投效果惊呆了!!)

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