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基金又开挂!单日暴涨99%2天涨61%

来源:中国基金报     作者:佚名   2017-11-15 07:09:15
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  中国基金报记者 李树超

  进入11月份以来,又有金信多策略精癣东方惠新C两只基金疑似大额赎回导致净值跳涨,一举超越今年以来业绩如日中天的东方红沪港深基金,逆袭基金业绩排行榜。

  2只基金近日净值跳涨

  或因大额赎回

  从金信多策略精样金披露的净值情况来看,11月9日该只基金的净值还是1.03元,10日净值已经跳升到1.48元,涨幅高达44.19%;13日净值又跃升为1.66元,涨幅为12.05%,两个交易日涨幅高达61.56%。

  东方惠新C的净值“逆袭”之路则在一天内完成,该只基金的净值从11月7日的1.15元直接跳涨到次日的2.29元,涨幅高达99.85%。截至昨天,该只基金今年以来净值涨幅也积累到118.85%,同样逆袭基金业绩排行榜。

  图1:金信多策略精样金净值跳涨
    

  图2:东方惠新C净值跳涨
    

  值得注意的是,金信多策略精样金是成立于今年6月8日的新基金,初始募集金额为2亿元,但该只基金自8月9日起,基金资产净值开始低于五千万元规模。

  截至三季度末,该只基金仅剩117万份,其中,2家持有份额占比较高的机构已经“清仓式”赎回,剩余的第三家机构也从持仓的900万份中赎回800万份,以仅剩的100万份、85%的持有比例成为该只基金的最大持有人。

  图3、金信多策略精选三季报机构持有人情况
    

  从东方惠新基金披露的三季报情况看,截至三季度末,东方惠新C在三季度伊始基金份额尚有9.63万份,但在三季度末已经赎回殆尽,新申购的基金份额仅为0.89份。

  图4、东方惠新C基金份额变动
    

  从基金持有人结构看,东方惠新也呈现机构投资者占比较高的情况,该只基金主要有两大机构构成,持有份额占比分别为50%、49%,两家机构合计持有份额为99.47%。

  图5、东方惠新基金三季报机构持有人情况
    

  今年8只基金赎回导致净值跳涨

  事实上,从2016年以来,已有不少基金由于大额赎回导致净值跳涨,今年净值跳涨幅度最高的华安新丰利A今年涨幅已经超过200%,中融新经济A、鹏华弘达A等4只基金净值涨幅也皆在100%以上。

  从数据看,这类基金皆存在以下特点:基金披露的持有人户数较少,机构投资者占比较高,而从净值跳涨之后披露的规模看,这类基金多数沦为了迷你基金和小微基金,基金规模也是明显缩水。

  表:今年以来净值跳涨的基金
    

  谈及这类基金的投资价值,北京一位中型公募基金经理告诉基金君,基民如果持有机构投资者占比较高的基金,有可能会因为机构大额赎回导致净值飙涨中获得收益,但持有这类基金一般还是弊大于利的:

  1、这类基金多数是机构定制的,基金在投资运作和风险收益特点上可能是针对机构特点定制的,与散户的投资目标、风险收益特征不一定匹配。而如果面临机构的大额赎回,很可能会对基金的投资运作、净值波动和赎回变现的时间产生影响。

  2、在投资运作上,如果机构短期内大额赎回,基金管理人就需要被动卖出持仓的证券应对赎回,这会影响基金的正常投资安排。

  3、在净值波动上,如果出现大额赎回会因为基金的净值计算精度问题,或者因为赎回费算进基金资产中,造成基金净值的大幅波动。

  4、大额赎回也会产生一些流动性隐患,比如基金需要在短时间去将持仓的资产变现,如果有的持仓由于停牌或无法及时交易,可能会导致部分赎回需要延期;如果是连续大额赎回,为了应对变现的压力,基金还有可能暂停赎回申请。

  因此,该基金经理说,“最好不要持有机构投资者占比较太高的基金,如果机构赎回后可能导致基金资产规模过小,继续运作可能也无法实现原来的投资目标和投资策略了;而如果无法满足基金存续的条件,还可能会触及基金合同条款中的清算、转型的风险。
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