登录推广|客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网AndroidApp IOS
手机网AndroidApp IOS
欢迎您,

首页|财经|股票|行情|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|保险|银行|债券|汽车|房产|图片|视频|路演|博客|圈子|财经号

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送

首页>>基金>>基金动态>>  正文







基金银丰折价率4%会有“肉”吃吗?

来源:中国基金报    作者:项晶    2017-07-17 07:46:17
中金在线微博
微信 加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

关注

在线咨询

扫描或点击关注
中金在线客服

  中国基金报记者 项晶

  上周五,老式封闭基金基金银丰的“封转开”方案获得通过。作为目前市场上仅剩的一只传统封闭式基金,银河基金旗下的基金银丰将于今年8月14日到期,届时将转型为银河研究精选混合型基金。据集思录网站数据显示,截至7月14日,基金银丰净值为1.021元,价格为0.977元,折价率为4.31%。有市场分析人士认为,随着到期日的临近,投资者可以适当关注短期折价率扩大带来的交易性机会。

  对于喜欢套利折价的基民来说,到期套利是风险低、可行性较高的一种套利方式,主要的思路是,现存的封闭基金一般来说存在一定程度的折价,随着到期时间的逼近,折价了会逐步下降,同时,临近到期,基金的股票仓位也会逐步下降,因此净值随着市场波动的幅度会变小,这也就降低了套利可能遇到的净值风险。有些资金量大的基民会选择此类品种,以求得相对稳健的套利收益。

  “基金银丰到期后,原份额持有人无法直接赎回。在银河研究精选集中申购期(一般不超过一个月)结束后,管理人将对由原基金银丰转型所得到的新基金份额进行折算,待银河研究精选开放日常申赎后,投资者方可办理赎回。”一位业内人士表示,“考虑到0.5%左右的赎回费,实际套利空间约3.8%。”

  从时间成本上分析,新基金完成募集后,一般封闭建仓期为3个月内。当前基金银丰离到期日大约为一个月,按顶格算,按当前折价4.31%买入的套利资金实际占用时间为5个月左右,按照目前货基4%左右的7日年化收益率来看,套利时间成本大概为1.5%。但实际上一些新基金快的不足半个月便会火速打开申购赎回,因此资金占用的时间成本或会较大减少。

  除了赎回费、资金成本,净值波动也是投资者需考虑的另一重要因素。理论上如果基金维持净值不变,投资者可在基金转开后坐享这部分折价的收益。但从现在距离到期还有一个月的时间,若期间基金银丰净值下跌,亏损大于折价率,那投资者则会遭受损失。此外,考虑到转型为新基金后,股票投资仓位有所调整,按合同草案中业绩比较基准50%的权益仓位来看,3.8%的折价空间能容忍的权益仓位跌幅在7%左右。投资者要综合考虑可能出现的亏损。

  “目前基金银丰规模为30.62亿,考虑到近期基础市场不佳,部分持有人在开放赎回后会选择提交赎回。所以这一部分带来的净值波动风险亦值得投资者警惕。”上述业内人士认为,“综合来看,波段套利‘封转开’能否获利,不仅取决于折价率的变化,还取决于时间成本以及股市对基金净值走势的影响等,投资者需多方面综合考量。”

  沪上某公募营销总监指出,之前市场已有多只老封基到期“封转开”,为了转为新基金后吸引投资者及募集更多份额,一般基金公司通常都会在到期前争取把业绩做上去。届时若基础市场不发生较大的变动,一般老封基折价加上后期净值上涨的收益,业绩表现相对其他的基金会好些,投资者不妨适当谨慎关注。

  (想了解更多?请扫码加入基金报粉丝群)
责任编辑:cnfol001下载中金财经客户端
名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
三剑客:少数个股机会 金鼎:弱势调整要控仓

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
博客淘股部落圈子

少爷:翘尾盘实属再度诱多 徐小明:周二操作策略

狙击炮:明需关注两大信号 三剑客:个股机会只在少数

明日预测:弱势调整需控制仓位 耐心等待机会来临

调整结束了吗 这一现象要特别注意 将现惊天大反弹

金鼎:弱势调整需控制仓位 秦国安:这里的黎明静悄悄

赵建军:耐心等待新龙头诞生 色盲:再横一下有望反弹

江南:短线保持快进快出的思维 先河:震荡筑底等反抽

天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

慧耕思 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 痴者断大盘

赞助商链接

专家看盘今日荐股收益排行

赞助商链接

分类信息

X
X