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全球基金调查:避险情绪上行 欧猪资产受捧
手机免费访问 www.cnfol.com  2014年05月19日 08:49 第一财经日报 
  美银美林5月全球基金经理调查情况显示,全球基金经理的风险偏好相比上月大幅下行,大部分基金经理选择“落袋为安”。

  据美银美林调查,全球基金经理的现金持有比例已经占到整个投资组合的5%,是2012年6月以来的最高水平,股票投资占比持续下降,超配股票的基金占比从上月的45%下降到37%,表明全球基金经理的风险偏好正在大比例下行。

  在调查中,基金经理普遍表示,风险偏好下降的主要原因在于地缘政治以及全球经济复苏的乏力。

  尽管受访者认为,全球经济和企业表现都在改善,但问题在于增长率仍然具有极大的不确定性,调查报告称“72%的受访者认为全球经济仍然会处于趋势性增长的水平以下”。

  值得注意的是,4月份时并没有基金经理明显担心中国的债务违约问题,但5月14日的调查结果显示,三成的基金经理认为中国可能发生的债务违约问题是最大的“尾部风险”,而认为全球地缘政治风险是最大“尾部风险”的有36%,排在第三位的是欧元区通缩。

  从投资品种和投资区域来看,40%的基金经理认为目前“欧猪五国”债券最受欢迎,排在第二位的是美国高收益债。

  另外,一度被投资者抛弃的西班牙和意大利股票目前也开始受到追捧,“这两国的股票受欢迎度超过英国和瑞士。”欧洲股票和量化策略师Obe Ejikeme表示。

  36%的受访基金经理表示他们已经超配欧元区股票,比4月份上升,同时表示降低了美国和日本的股票持有量。

  基金经理们看好欧洲在日后的增长前景。28%的基金经理明确表示,在今后的12个月中将超配本地区资产,比4月份上升5个百分点,另有14%的受访者表示,欧元区股票被低估。

  尽管欧元区资产存在很大的回报空间,但基金经理普遍认为欧元是世界上高估水平最高的国家,58%的基金经理认为,欧元可能会在欧央行的引导下走低,而这无疑会降低欧元资产的回报率。

  经过了去年一年的小牛市,美国股市开始遭到全球基金经理的“嫌弃”,18%的受访者明确表示要降低在美国的资产配置,4月份仅有9%的基金经理有此打算;对新兴市场的观点也稍显乐观,但仅有3%的基金经理表示会超配本区域资产。

  另外从全球来看,公用事业和能源部门正在吸引更多的资金进入,但银行股和科技股正在被减持。

  美银美林5月14日对170位全球基金经理进行了全球调研,另有106位地区基金经理参与区域调研,受访基金经理管理的资产高达5870亿美元。
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