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QFII逆袭基建股 持仓超790亿挺A股
手机免费访问 www.cnfol.com  2013年11月09日09:15 中国经营报 张玉香
  QFII眼下对蓝筹股亦表现出了极强的兴趣,三季度在A股的持仓市值超过790亿元,创下了6年来的新高。据了解,从2003年QFII进入中国市场至今,已经整整10年。截至2013年9月底,共有240家外资机构获得QFII资格。

  同花顺  (300033 股吧,行情,资讯,主力买卖)iFinD统计数据显示,QFII三季度大肆对蓝筹股“扫货”。中国铁建  (601186 股吧,行情,资讯,主力买卖)、中国中铁  (601390 股吧,行情,资讯,主力买卖)、长江电力  (600900 股吧,行情,资讯,主力买卖)、*ST鞍钢等股票被QFII增持。仅亚夏汽车  (002607 股吧,行情,资讯,主力买卖)、贵州茅台  (600519 股吧,行情,资讯,主力买卖)、五粮液  (000858 股吧,行情,资讯,主力买卖)等遭遇减持。

  更意外的是,QFII的步调出奇一致,抱团的意图明显。

  抱团入驻

  据同花顺iFinD数据显示,2013年三季度,共有约75只个股被QFII增持。而诸多QFII重仓的股票基本上都是蓝筹股,如中国铁建、中国中铁、长江电力、*ST鞍钢、海螺水泥  (600585 股吧,行情,资讯,主力买卖)等。并且这些QFII多数采劝抱团”的方式杀入同一只股票。

  以中国中铁为例,三季度共有5家QFII持有中国中铁的股票。其中摩根斯坦利、美林国际、瑞士信贷以及高盛公司4家QFII均是在三季度进入的中国中铁。而*ST鞍钢在三季度则有5家QFII同时入驻。

  “这些QFII重仓蓝筹股,主要是目前这些股票破净严重,基本上可以说是稳赚不赔。”广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平向《中国经营报》记者表示。

  截至记者截稿前的11月6日,QFII三季度重仓的中国中铁其收盘价为2.8元/股,而其净资本为3.96元/股。*ST鞍钢的收盘价为3.03元/股,而其净资本为6.51元/股。

  据记者采访的多位市场人士预测,今年上半年在创业板经历了一轮上涨之后,未来市场上的资金更可能倾向于低估值、弱周期的蓝筹股。

  而吴国平此前更是向记者表示,未来市场正在酝酿一波大的行情。“这些蓝筹股将是市场启动的发动机,只有蓝筹股上涨了,指数才会上去,更大的一波行情才会到来。”吴国平说。

  一位不愿具名的市场人士表示,QFII增持蓝筹股,一方面是因为外资对中国经济的信心,另一方面则是因为对这些公司估值的认可。

  据记者了解,这些受QFII青睐的蓝筹股,其核心利润正在出现改善。2012年三季度,*ST鞍钢亏损12亿元,而今年三季度则实现净利6300万元。中国中铁今年三季度实现扣除非经常损益后的净利润56.12亿元,去年同期其实现净利为33.59亿元。2013年三季度中国中铁扣非后净利润比去年同期增长67.07%。海螺水泥今年三季度净利润与去年同期相比,增长42.57%。

  从QFII重仓这些蓝筹股以来,这些股票已经有所表现。以高盛等公司抱团买入的中国中铁为例,从股价处于低位的7月8日至今,其已经上涨近30%。7月8日,中国中铁以2.33元/股收盘,此后其股价开始逐步拉升,其股价曾经一度拉升至3元/股。

  而三季度QFII抱团进入的*ST鞍钢,其股价则从7月时最低的2.5元/股,最高拉升至3.49元/股。海螺水泥则从每股13元左右,最高拉升至17.25元/股。

  这些股票的上涨,显然QFII功不可没。

  倒仓背后的投资逻辑

  事实上,在增持一些股票的同时,QFII们也减持了前期持有并获得收益的股票。而这些国外投资者在这些被减持的股票中也获利不少。

  以QFII抱团进入的上海机场  (600009 股吧,行情,资讯,主力买卖)为例。2012年底,新加坡政府投资有限公司买入上海机场,而此前瑞士银行已经“潜伏”在上海机场内。在今年一季度,耶鲁大学也入主上海机场,而前述两家机构亦在增持。

  从新加坡政府投资有限公司买入时,上海机场开始慢慢启动,其股价从2012年11月28日的最低价10.76元/股开始,截至今年9月10日,借助上海自贸区概念其最高价涨至17.41元/股。新加坡政府投资有限公司也在上海机场股价上涨之后,开始减持该股,其三季度最高套现1.47亿元。

  根据同花顺iFinD统计显示,在三季度减持的QFII中,以高盛公司减持中国交建  (601800 股吧,行情,资讯,主力买卖)的数量为最多。

  高盛公司在2012年二季度买入中国交建4271.7万股,占中国交建总股本比例的3.67%。同期买入中国交建的还包括瑞士信贷、德意志银行和法国巴黎银行。同时,此前持有中国交建的美林国际则进行了增持。此后,国内的各大基金也纷纷闯入中国交建。但是2012年3月9日上市的中国交建,似乎并没有给提前入场的高盛带来太多的盈利。今年三季度,高盛减持1582万股,而减持价格很可能低于其进入价格。

  而处于白酒行业的贵州茅台  (600519 股吧,行情,资讯,主力买卖)、五粮液等,由于整个行业的不景气,各大QFII撤退也在意料之中。

  “从三季度QFII减持的股票可以分析出,基本上都是一些前期进入已经获利或者业绩下滑难以获利的品种。但是QFII对于蓝筹股的坚守还是比较坚定的。”一位不愿具名的分析师表示。

  根据同花顺iFinD统计数据,也可以看出,QFII们喜欢业绩稳定、公司基本面良好的大盘股。“QFII们作为海外投资者,对于国内的一些情况可能并不十分了解,为此只能选择那些问题小的公司。他们把握的是中国经济的大方向。”吴国平表示。

  而上述分析师则表示,“这些海外机构投资者的投资风格,与国内机构投资者相比,可能更注重价值投资,把握中国经济发展的趋势,寻找一直质优的蓝筹股重仓。而且从2003年QFII进入中国资本市场以来,其调仓的频率也远远低于国内的机构投资者。”
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