冬播基金胜算几何？

　　从近几年的投资经验来看，除了2007年外，每年年底都是投资者适合投资的时间段。专业人士建议投资者关注基金冬播，来年可盼有个好收成。

　　看历史

　　年底建仓获利概率大

　　从2003年以来，除了2007年外，其他每年的10月、11月，似乎都是适合投资者精选个股、合理建仓的时间段。在这段时间建仓，来年往往会有不错的收益。今年以来涨幅居前的基金，在去年第四季度就是持高仓位介入复苏个股的。比如今年的"开基王"易方达深100ETF，10月21日的银河基金业绩排名显示，易方达深100ETF以96.46%的净值增长率保持开放式基金今年以来业绩排名的榜首位置。WIND显示，在2008年年报中，该基金布局了万科、五粮液、深发展A、苏宁电器等与复苏概念息息相关的个股。

　　同样地，今年另一只牛基中邮核心优选也是在去年年底保持了高仓位建仓，其2008年年报显示重仓了中信证券、辽宁成大、吉林敖东等股票。

　　看机遇

　　经济周期利于布局

　　那么，今年四季度可否迎来冬播机遇呢？

　　广发基金沪深300基金经理、中证500拟任基金经理邱春杨认为，现在宏观经济正处于恢复期，还没到高涨期。在这种时期，资本市场会有很多比较好的投资机会。邱春杨告诉记者："人们在春天种下庄稼，到了秋天就能收获。投资也类似，人们在经济恢复期买进股票，到高涨期投资者就能收获了。当然，我并不是说明天或者下一周大盘就会暴涨。关键是，我们认准了现在所处的经济周期，然后要做的就是买下来等着。"

　　"至于下阶段的市场热点和机会，我认为，在宏观经济增长的时期，中小盘股票的投资机会还是比较大的。"邱春杨这样对记者说，"之前说了，中国宏观经济正处于经济恢复期，而中小盘股的特点就是成长性高、波动性较大。只要经济向好发展，那么中小盘股的业绩增长就会好。今年以来截至上周五，以小盘股为主打的中证500指数上涨了91.65%，而上证指数同期也上涨了63.48%，中证500指数表现明显超过大盘和其他指数---这就是明证。可以这样说，只要现在这个复苏的经济周期还没走完，中小盘股的收益就还会有机会向好。"

　　昨天，创业板正式开板。对于创业板给市场的影响，邱春杨认为主要有两个方面：一个是所谓的资金分流，另一个是比价效应。由于创业板30多家企业的融资额不大，即使加起来也不及主板一些公司的再融资，所以所谓的资金分流其实影响不大。邱春杨倒是更看好创业板对主板尤其是中小板企业的比价效应，即如果创业板的股价被炒得很高，那么业绩更加稳定的中小板或是主板市场的中小盘股，其股价必然会获得一个较好的支撑。

　　看品种

　　机构首选股基

　　如果冬播有戏，哪些基金胜算概率大呢？

　　山西证券认为，随着经济复苏趋势的确立，大盘企稳向上的概率逐渐增加，各股票型基金在四季度还会有不俗的表现。具体配置上，建议投资者增配大盘蓝筹类基金品种。而随着通胀预期的强烈，一些资源、资产类个股也会相应地走强，这些个股后市还可能有不错的表现，建议投资者重点关注这类股票的基金品种。

　　QDII基金近期的不俗表现，也有望让投资者再度将其纳入投资篮子。对于内地A股市场三季度的反复震荡，境外市场的上涨势头显得毫不犹豫。以香港恒生指数为例，自今年3月9日从阶段低点11344.58发力上攻后，三季度延续了二季度的上升势头，在道琼斯指数再次登上万点大关的带动下，QDII基金继续保持升势。统计显示，本周QDII基金加权平均净值上涨3.32%，升至0.97元，距离面值仅一步之遥。QDII基金中表现较好的是海富通中国海外股票(QDII)基金，10月20日最新累计净值已达1.721元。根据晨星数据统计，截至10月15日，该基金今年以来净值增长率已经高达76.23%。

　　海富通中国海外股票基金经理助理杨铭日前接受商报记者采访时表示，三季度A股市场的投资者对于经济复苏前景显得很不确定，市场行情震荡多变。而美国、欧洲等境外市场公布的经济数据好于预期，投资者对于复苏的信心更为坚定，带动美国股市及香港股市的连续攀升。

　　现在恒生指数已经突破22000点，但杨铭依然提醒投资者"不宜过早保守"。他认为，相对于A股，香港市场受到更多全球流动性变化的影响，全球经济复苏过程中公司盈利预期不断被修正，动态市盈率并不高，且香港上市的中国概念股受到中国经济领先全球复苏的正面影响，未来市场仍然相对乐观。(厦门商报)

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