一家接连报亏的企业却一跃成为中小板第一牛股,不大不小算是中国资本市场上的一个奇迹:从2月份3块多的股价拉到4月份最高时的12.88元,其间涨幅已超过300%,而在接盘人广东健隆达拟注入LED资产的消息推波助澜之下,大小非们纷纷出货逐利而逃。一位行业资深人士汪澜(化名)对记者表示:他们找了一个香港人(即健隆达法定代表人)举牌,实际上为了拉高股价给大股东出货,传说中的LED资产盈利能力也非常值得怀疑,很可能是大小股东合谋演出的一场皮影戏。“未来注不注资产就难讲了,将来很可能看股价合适就卖了,换句话说就是新时代的坐庄手法。”

　　LED资产盈利能力悬疑

　　与股价相当不匹配的是德豪润达在2008年及2009年上半年度的大幅亏损:去年虽然有政府328万的补助,公司的亏损仍高达6950万元,较2007年同期下降了277%;上半年预计仍将亏损500万-1000万元。

　　“公司本身是亏损的,然后德豪润达找到了一个香港人举牌买它的股票,价格是7块钱,之后市场上开始炒作LED资产注入概念,但盈利能力非常值得怀疑。”汪澜指出,以台湾封装企业的数据来看,1块钱资产可产生1.5元收入,而德豪润达要注进去的1.5亿资产,放大讲三倍收入4.5亿,20%的利润率就是9000万的利润,这已经是高估。

　　“但市场放的消息是6亿-8亿收入,2亿的利润,这是根本就不可能达到的。但因为这块是未上市的资产,数据不透明,不排除是大小股东联合下了一个套,炒概念把股价拉上去,然后香港人在合理价位出货。”汪澜表示。

　　汪澜所指的香港人是广东健隆达的法定代表人李文彬,他从目前的大股东珠海德豪电器手中接盘5%的股份。深交所公开数据显示:德豪电器分别在2009年3月12日、16日、17日及18日通过大宗交易系统分别出售公司股份520万股、500万股、380万股和216万股,成交价格依次为6.06元、6.52元、6.75元和7.33元,据媒体统计,一周内大股东累计套现已超过1亿元。

　　而德豪电器将继续向广东健隆达协议转让股份2184万股,价格确定为5.35元,届时广东健隆达将持有公司股份3800万股,占总股本的11.76%而成为公司的第二大股东。德豪电器亦公布减少权益的目的是为引进LED项目的战略投资者。

　　行情随即波澜壮阔地展开,在4月20日至23日的四个交易日中三天涨停,4月29日亦在午后翻红至涨停告终。公司董秘邓飞对记者表示,现在中小板这里管的很严,他们不接受电话采访,股价涨他们也注意到了,但是也没办法说什么。

　　各家研究机构对此反应不一,国泰君安曾在LED行情刚启动时发布了一份名为《德豪润达 短期难以扭转下滑趋势》的报告,报告指出LED项目刚刚起步,前景尚未明朗,给予减持评级及目标价4.5元。而当一个月之后记者致电报告编写人之一的方馨时,她表示该公司已经不在家电行业股票池内,无法置评。

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