端午节过后，受国际原油价格飙升，美股下跌影响，加上央行再次调高存款准备金率，A股出现了近14%的跌幅，上证综指甚至跌破了3000点的心理防线。基金投资将何去何从？

　　南方绩优成长基金经理应帅认为，从去年年底至今的调整已经比较充分。市场大的调整，基本上已经反映了经济不确定性的最坏情景，从长期投资的角度看，目前市场已进入可投资区域，下跌空间有限。应帅预计，明年的二季度，宏观调控的政策力度将会放松。届时国内的经济增长将维持9%左右的增长。

　　无惧下跌择机而入

　　应帅认为，从全球看，国内A股的跌幅，即便在发展中国家中，也是比较大的。而对比A股历史的几次跌幅，本次调整的幅度比较充分，“2008年1月中旬市场处于一个有信心的状态，2008年1月份以后，市场的下跌就进入一个比较深的幅度。这一个调整时间长度长达七个月，跟过往几次调整比，是比较充分的。除了2004年4月份长达七个月之外，这一次算是时间比较长的调整。而从幅度看，这次的调整幅度超过了50%以上。”

　　应帅认为，从基本面看，一季度可比上市公司利润增长17%，但如果扣除电力、石化等价格管制部门，利润增长达到49%，预计2008年上市公司盈利仍能达到35%左右。他认为若企业的盈利每年仍然能够保持25%左右的增长，而目前经过大跌，沪深300的市盈率保持在20倍的水平，那么目前市场的估值已经处于较为合理的水平。从长期投资的角度看，市场已经进入可投资区域。