募集金额屡创新低

　　新基金销售取消认购上限

　　事件：南方基金今年发行的第二只股票型基金——南方优选价值基金5月13日全面发售。据了解，前来认购该基金的投资者较之前有所增多。但基金对整体发售情况并没有太大把握，因此取消了对上限的设置。事实上，5月9日，天治创新先锋股票型基金发布成立公告，净认购金额为2.48亿元，一举刷新开放式基金最低首发规模的纪录。同日，华宝兴业QDII也发布成立公告，4.6亿份的有效募集份额数同样创下了QDII基金首发规模的新低。

　　点评：基金销售惨淡的原因主要与三个方面有关，首先今年以来市场行情不好，投资者信心不足，是造成此轮基金销售难的最主要原因；另外，基金公司的品牌和业绩成为基金销售的决定性因素之一。大基金公司由于有好的代销渠道，将在接下来的竞争中进入良性循环，小基金公司则可能堕入恶性循环；最后，基金产品的类型也是决定销售差异的重要因素。

　　50ETF结束连续3个月净申购 上周遭净赎回

　　事件：上周，上证50ETF基金申购8.19亿份，赎回9.01亿份，净赎回0.82亿份，近16周首次出现净赎回。从1月14日到4月30日的15周里，50ETF基金连续处于净申购状态，累计净申购高达52.76亿份。

　　点评：在市场震荡较大的情况下，很多机构投资者利用ETF作为择时工具，逢低吸纳逢高减持。ETF的申购赎回与市场未来涨跌有一定的相关性。从50ETF上周遭遇净赎回0.82亿份来看，反映出机构投资者对当前点位的分歧加大，空方略占上风，但净赎回规模并不大，还不足以说明机构对当前市场看空。

　　20只新基金上周登上销售“擂台”

　　事件：上周新基金“扎堆”发售到达一个高峰。由于有4只新基金延长募集，上周一共有20只新基金同时在销，成为今年以来新基金发行最为密集的一周。其中，股票型基金6只，混合型基金8只，债券型基金5只，还有一只保本型基金。

　　点评：在选择基金时，投资者首先要仔细阅读基金的招募说明书，了解基金的风险收益特征；其次是关注基金管理人的实力，选择具有较大规模和较强实力的基金公司；三是关注基金经理过往业绩，选择历史业绩稳定优秀的基金经理所掌管的基金。

　　(海通证券基金研究小组)