---工银全球基金投资价值分析

　　工银中国机会全球配置股票型基金是工银瑞信基金公司旗下的首只QDII基金，该基金主要投资于香港等境外证券市场上市的中国公司股票(占基金资产的比例为30%-50%)与全球范围内受惠于中国经济增长的境外公司股票(占基金资产的比例为50%-70%)，股票等权益类资产占基金资产的比例不低于60%。

　　工银中国机会全球基金在投资区域的选择上，综合考虑全球经济增长态势、利率周期、汇率预期、商品价格周期及中国宏观经济环境等因素，确定在全球各国家及地区的资产配置，达到分散投资、规避单一市场风险的效果。

　　工银全球正是在把握中国概念的基础上，从中国国内消费、中国进口需求、中国出口优势三个主题识别并分别构建在境外上市的中国公司组合和全球公司组合，分享中国经济增长的成果。

　　工银全球自设立以来至5月7日取得了2.10%的管理业绩，工银全球的基金净值于2008年4月18日起重回面值之上(同期国内A股基金基准跌幅26.10%)，是目前的5只QDII基金中唯一的一只实现盈利的基金，显示出良好的投资管理能力。

　　从次贷危机爆发至今，全球各主要资本市场均有不同程度下跌，截至08年5月7日，近半年MSCI全球股票指数跌幅为7.77%，这或许已经充分反映了投资者对全球经济的各种负面预期，而中长期投资价值逐步显现，此时投资国际市场具有一定的安全边际。

　　从估值水平来看，目前成熟市场估值较低，新兴市场增长预期强劲，全球股市(MSCI全球股票指数)估值偏低，工银全球具有较好投资机会。