差异化基准指数是风格基金的业绩标杆

　　基金投资已经成为众多投资人的首选，但名目繁多的基金是否真的提供了差异化的选择机会呢？除了被动型指数基金能够透明、严格地投资契约约定的对象外，主动型股票基金大多在大盘蓝筹和小盘成长间平衡。即使部分主动型基金期望投资具有差异性的高分红个股、公司治理优秀的公司或者消费类、资源类等概念下的公司，但由于缺乏与之对照的基准指数作为业绩比照标准，投资人很难了解各类风格下的风险收益差别，对所投资基金的业绩缺乏透明、公正的判断力。

　　不同风格下的市场选择，具有足够让人惊讶的差别。已经被市场熟悉的上证180、深证100指数，其样本股成为各类主动型基金投资的备选池。而沪深300指数，虽然跨越两个市场，但对沪市大盘股的代表有余，缺乏对深证市场高成长性公司的覆盖，因此，越来越成为沪市单边市场的象征。

　　市场风格指数正是根植于中国经济发展特点，应用统计的方法，以指数的形式，客观、透明地描绘出不同投资选择下的收益。CBN三大经济圈指数筛选了三大区域内最具代表性的绩优股，不同区域的投资人可以通过了解本区域经济的增长特点，以及上市公司的状况，进行长期投资。因此，借助经济圈指数进行投资，有助于减少市场投机行为，降低投资风险，锁定长期投资回报，客观地看待预期和现实的收益。

　　目前，市场推出的1家治理基金及7家主动型红利基金均属于风格化投资基金。鹏华治理基金单位净值4月收益为4.37%，接近巨潮治理指数的表现；但7家主动型红利基金4月单位净值平均收益仅为-3.43%，远低于巨潮红利指数。相对上证红利指数为基准的红利ETF，主动型红利基金收益欠佳。引导主动型基金多元化投资，需要建立起多元化的评价体系，不同风格的主动型基金应该设立贴近自身风格的评价基准。