华安基金：藏匿于领头羊身后

　　作为上海本地的老字号，华安基金公司创造过中国基金业的8项“第一”，包括推出第一只开放式基金(华安创新证券投资基金)以及第一只开放式指数型证券投资基金(华安180指数增强型证券投资基金)。该公司在投资流程上十分重视对风险的控制，在对个股的配置上远远低于《基金法》所规定的10%上限。在投资流程上，对于3%以下的股票投资，基金经理可以自由决定，3%-5%之间的投资需要由基金经理写报告申请，5%-7%之间的配置需经过投决会批准。该公司的投研力量比较强大，目前拥有研究员近20人，未来将进一步壮大研究员队伍。

　　回顾去年牛市，在新基金的迅猛势头下，只有不多的几家老基金公司保持了良好稳定的收益增长。华安基金正是其一。总体看，华安旗下的基金既没有如中邮般出头鸟，也没有落到队伍最后，而是保持在大部队的中间靠前的位置，而这一策略从来都被认为是长期获胜之道——领跑者和末位者通常都无法笑到最后。去年，华安宏利、华安中国A股、华安180ETF表现突出，因为在去年8月下旬以来，指数型基金的表现都很出色。虽然今年以来指数基金业绩都不甚理想，但中国A股的两年收益率仍在80多只同比基金中高居19。

　　华安基金中颇有特色的是华安宝利配置基金。作为一只平衡型基金，该基金主要采取自上而下和自下而上相结合的投资策略。在操作手法上，该基金股票换手率相对较低，通过长期持有来获得高额回报。去年下半年，该基金认为医药、地产行业的投资机会较大，这也是该基金重点增持以上两个行业的重要原因。医药行业在走出了2006年的低迷之后，2007年有所回暖，行业净利润率在2007年1季度开始触底反弹。具体在投资选择上，以深挖个股为主。事实上，三四季度的地产和医药股的行情让该基金赚得盆满钵满。从今年以来的走势看，该基金在43只平衡型基金的排名中位居第六，成绩不俗。 (小穆)

　　投资理念

　　自下而上和自上而下相结合；基本分析和数量分析相结合；长期目标和短期绩效相结合。公司在投资决策方面有着严格的制度，一是以研究为依据，中长期投资为主，节约交易成本；二是实行基金经理小组制：集体讨论，防范道德风险；三是分层授权：相互制衡，控制风险。

　　广发基金：中生代的战斗“基”