该类股票型基金止损能力较强，仓位普遍较低

　　今年以来，市场进入下挫调整，其间共出现过六次巨幅暴跌，记者通过数据观察发现，尽管基金净值普遍下滑，但仍存在较为抗跌的股票型基金，而且其止损能力较强。同时数据显示，这些抗跌性较强的基金仓位普遍较低。

　　最抗跌的股票型基金

　　数据显示，今年以来沪深300指数跌幅逾5%的暴跌共出现过六次。它们分别是"1.22"的-7.62%、"1.28"的-6.81%、"3.18"的-5.08%、"4.1"的-5.48%、"4.9"的-5.22%以及"4.14"的-6.54%。

　　而在今年以来的6次暴跌中，在净值增长排名居前5位的开放式股票型基金的出现频率中，仍不难发现最为抗跌的股票型基金的影子。

　　经统计，易方达科讯在其中的4次大跌中表现出较好的抗跌力。东吴动力、长城消费和华宝增长紧随其后，6次大跌中有3次抗跌排名居前。华夏行业、博时主题及博时产业分别在2次抗跌中表现不俗。再从市场发生暴跌的3个月份来看，月净值增长率表现中，东吴双动力仍名列前茅，工银红利和宝康消费品亦表现优异。

　　从上面弱市中抗跌能力较强的基金中可以发现，次新的股票型基金抗跌能力靠前居多，例如东吴动力、华夏行业、工银红利、博时成长以及"封转开"的易方达科讯。少部分诸如宝康消费品和华宝增长这些经过熊牛市交替的老基金亦让投资者略感欣慰。

　　止损与抗跌性并行

　　一般而言，高风险与高收益并行，尽管今年以来净值普遍下滑，然而从2008年第一个交易日以来所统计的区间净值增长率表现来看，抗跌性较高的开放式股票型基金其净值下滑幅度亦较小。

　　天相数据显示，今年以来全部开放式股票型基金中，东吴双动力、华宝增长及宝康消费品都位于前列，其区间净值分别下滑6.79%、10.95%、12.92%及15.9%，远低于全部开放式股票型基金净值下降27.28%的平均水平。

　　从最新公布的2008年一季度报告中可以看到，抗跌性股票型基金的仓位，大部分维持在股票型基金标准的底线附近。

　　今年一季报显示，博时产业和博时主题股票投资比例分别为61.1%和66.33%，工银红利股票投资比例为68.67%，长城消费为73.6%，东吴双动力仓位相对较高，为81.8%，易方达科讯由于其"封转开"处于建仓期，其股票投资比例为56.44%。

　　此外，从2007年的年报也可以看到绝大数基金公司在去年股市逐步进入震荡下挫时，早已对仓位做出了减仓调整。

　　数据显示，几次大跌中抗跌表现较好的几只基金其仓位亦处于相对低位。宝康消费品为71.26%，华宝增长77.39%。

　　业内人士表示，前两年成立的次新基金抗跌力较强，很多是处于建仓阶段而成功规避了风险。而老基金很多是股票仓位不高，所涉及的市场风险相对较低，从而产生了抗跌性的表相。抗跌与否受到很多因素的共同影响，抗跌性只可作为参考指标之一，参考时仍需全面分析。 (金一鸣)