1、基金策略更加趋于谨慎

　　虽然基金在四季度时策略趋于谨慎，但08年以来市场下跌幅度仍远远超越了包括基金在内的所有投资者的预期；“大小非解禁”、再融资及IPO导致的资金供求失衡是基金对市场悲观态度的重要原因。“大小非解禁”影响到定价机制问题。在全流通背景下，产业资本将真正参与市场定价：股价高了可以减持或高价融资，股价低了可以回购或增持；将改变我国股票市场的均衡估值水平。

　　在下跌近40%的情况下，部分基金坚持长期牛市的基础未变，部分基金对2008年市场持谨慎或者谨慎乐观的态度；但也出现了 “延续调整”、“不轻言反弹中的机会”等极度悲观的观点。

　　大部分基金都认为中国经济增长周期并未结束，2008年宏观经济仍然能保持持续较快增长，经济调整仍将是温和而富有成效的，经济出现大的问题的概率并不大。

　　大部分基金对通货膨胀持悲观态度，认为全局性的通货膨胀与持续的紧缩政策不可避免。

　　2、2008年基金提出了规避风险的谨慎和防御策略

　　大部分基金提出了规避风险的谨慎和防御策略。在调整行情中，更加重视自下而上选股，对市场主流持仓行业结构进行大幅度偏离；抛弃“趋势投资+集中投资”策略，采取“耐心等待+波段操作”策略。

　　在基金的投资主线中，对通货膨胀重视程度增加，除节能减排、产业整合、奥运、三通等外，增加了反通胀投资主线等。

　　3、2008年基金对主流行业发生分歧

　　由于对宏观经济判断不同，对与宏观经济联系密切的金融地产发生分歧；对未来市场的大小盘风格产生分歧；绝大部分基金看好大消费服务类的投资机会；部分基金仍看好受宏观调控影响较大的投资品行业；部分基金看好成本能力转嫁能力较强的能源资源行业；部分基金看好成长性较好的机械行业。

　　4、如何看待基金的策略

　　基金是我国市场上最重要的机构投资者，其态度对市场走势起到重要的影响作用；相对于个人投资者基金是较为理性的投资者，但是在短期业绩评价压力、持有人结构偏个人的提前下，在特殊情况下，基金投资也会产生较大的非理性羊群行为，成为趋势投资者；动荡行情下基金之间分歧加大，基金策略多是对市场行情的适应性预测，基金会在新信息的冲击下调整其未来预测。