南方稳健成长证券投资基金2007年年度报告摘要

www.cnfol.com　2008年03月31日 17:28　上海证券报　

一、重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年3月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

二、基金简介

(一)基金名称：南方稳健成长证券投资基金

基金简称：南方稳健成长

交易代码：202001

基金运作方式：契约型开放式

基金合同生效日：2001年9月28日

期末基金份额总额：10,356,710,675.94

(二)投资目标：本基金为稳健成长型基金，在控制风险并保持基金投资组合良好流动性的前提下，力求为投资者提供长期稳定的资本利得。

投资策略：本基金秉承价值投资和稳健投资的理念，通过深入的调查研究，挖掘上市公司的价值，寻求价值被低估的证券，采取低风险适度收益的配比原则，通过科学的组合投资，降低投资风险，以中长期投资为主，追求基金资产的长期稳定增值。

(三)基金管理人

信息披露负责人：鲍文革

联系电话：(0755)82763888

传真：(0755)82763889

电子邮箱：manager@southernfund.com

(四)基金托管人

信息披露负责人：蒋松云

联系电话：(010)66106912；传真：(010)66106904

电子邮箱：custody@icbc.com.cn

(五)基金选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报

登载年度报告正文的管理人网址：http://www.nffund.com

三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

(一) 主要财务指标

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重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

(二)基金净值表现

1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

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2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

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3、过往三年净值增长率与业绩比较基准收益率的历年收益率对比图

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(三)过往三年基金收益分配情况

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四、管理人报告

(一)基金管理人情况

南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4号文批准，由南方证券股份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。2000年，经中国证监会证监基字[2000]78号文批准进行了增资扩股，注册资本达到1亿元人民币。2005年，经中国证监会证监基字[2005]201号文批准进行增资扩股，注册资本达1.5亿元人民币。目前股权结构：华泰证券股份有限公司45%、深圳市机场(集团)有限公司30%、厦门国际信托有限公司15%及兴业证券股份有限公司10%。

截至报告期末，公司管理资产规模达2,300多亿元，管理2只封闭式基金——基金开元、基金天元；12只开放式基金——南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利增强债券型基金、南方稳健成长贰号基金、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方隆元产业主题基金和南方全球精选配置基金(QDII基金)；以及多个全国社保基金和企业年金投资组合。

(二)基金管理团队

王宏远先生，男，35岁，中共党员，西安交通大学经济学硕士、美国哥伦比亚大学国际关系学院公共管理硕士，曾任职深圳经济特区证券有限公司，1998年4月进入公司，历任公司研究员、投资部副总监(主持工作)、天元基金经理(1999年8月25日至2000年3月22日)、开元基金经理(2000年3月22日至2002年4月23日)，2002年公派赴英国皇家国际事务研究所及美国哥伦比亚大学留学，期间曾任职美林证券股票研究部，2005年7月回公司，现任公司投资总监。

冯皓先生，CFA，1975年生，对外经济贸易大学经济学学士，2001-2003年就读于美国哥伦比亚大学商学院，获工商管理硕士(MBA)学位，1997-2001年在中安成长基金工作，任投资经理，2003年7月加入南方基金管理有限公司。

此外，南方稳健成长基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助

上述人员从事基金的投资管理工作。

(三)基金运作的遵规守信情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方稳健成长证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

(四)基金的投资策略和业绩表现说明

2007年，南方稳健成长基金管理组基于基本面分析，注重合理估值下的成长，重点选择超越市场预期的行业进行投资，并努力根据宏观经济和行业估值动态变化进行风格切换。2007年上半年对证券行业、下半年对资源行业的重点配置取得了较大的超额收益。2007全年，上证指数上涨96.7%，南方稳健成长基金净值全年上涨了123.63%，考虑股票仓位上限因素后净值增长率超越上证指数约57个百分点(2007年二季度初，南方稳健成长基金由于进行了大比例分红并扩募，资产规模激增，导致在大盘快速上涨的一段时期内仓位偏低，一定程度上影响了基金的业绩表现)。

(五)宏观经济和证券市场展望

展望2008年，固定资产投资增速预计维持高位，消费稳步增长，CPI压力加剧，受美国经济步入衰退和成本上升影响，外贸顺差不容乐观。A股市场的高估值带来的减持和融资压力将长期存在，2007年单边上涨的走势难以持续，结构性牛市的特征将得到强化。由高能源价格和高通涨演绎出的投资主题如农业、替代性能源等预计将成为持续性热点。本基金会继续坚持价值投资和超前配置理念相结合的策略，力争在较低风险程度下使持有人继续分享牛市收益。

五、托管人报告

托管人报告

2007年，本托管人在对南方稳健证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

2007年，南方稳健证券投资基金的管理人——南方基金管理有限公司在南方稳健基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作基本按照有关法律法规、基金合同的规定进行。

2007年，南方稳健证券投资基金因证券市场波动发生过不符合基金合同所规定的投资比例限制的情况;出现过申购控股股东主承销股票的情况。我行向南方基金管理有限公司发送提示函件，南方基金管理有限公司在规定时间内及时对投资组合进行了调整，未造成基金损失。

本托管人依法对南方基金管理有限公司在2007年所编制和披露的南方稳健证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

中国工商银行股份有限公司资产托管部

2008年3 月 21 日

六、审计报告

本基金2007年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2008)第20220号“标准无保留意见的审计报告”。

七、财务会计报告

(一) 会计报表

南方稳健成长证券投资基金

2007年12月31日资产负债表

(除特别注明外，金额单位为人民币元)

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南方稳健成长证券投资基金

2007年度利润表

(除特别注明外，金额单位为人民币元)

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南方稳健成长证券投资基金

2007年度所有者权益(基金净值)变动表

(除特别注明外，金额单位为人民币元)

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(二)会计报表附注

(除特别注明外，金额单位为人民币元)

1 基金基本情况

南方稳健成长证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字(2001(第38号《关于同意南方稳健成长证券投资基金设立的批复》核准，由南方基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《南方稳健成长证券投资基金基金契约》(后更名为《南方稳健成长证券投资基金基金合同》)发起，并于2001年9月28日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集3,488,938,200.00元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道验字(2001)第87号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为南方基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《南方稳健成长证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。本基金投资的主要对象为业绩优良并能稳定增长的上市公司的股票和具有较大成长潜力的上市公司的股票，本基金投资于上述两类股票投资部分不低于股票投资部分的80%。

本财务报表由本基金的基金管理人南方基金管理有限公司于2008年3月26日批准报出。

2 财务报表的编制基础

本基金原以2006年2月15日以前颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》和《证券投资基金会计核算办法》(以下合称“原会计准则和制度”)、《南方稳健成长证券投资基金基金合同》以及中国证监会允许的基金行业实务操作的规定编制财务报表。自2007年7月1日起，本基金开始执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)和中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》。2007年度财务报表为本基金首份按照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》、《南方稳健成长证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注4所列示的基金行业实务操作的规定编制的年度财务报表。

在编制2007年度财务报表时，2006年度以及2007年1月1日至2007年6月30日止期间的相关数字已按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》的要求进行追溯调整，涉及的主要内容包括：将所持有的股票投资、债券投资和权证投资等划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价值，且将原计入所有者权益的公允价值变动计入当期损益。

本财务报表所有报表项目已按照企业会计准则和《证券投资基金会计核算业务指引》重新列报。按原会计准则和制度列报的2006年1月1日、2006年12月31日和2007年6月30日的所有者权益，以及2006年度和2007年1月1日至2007年6月30日止期间的净损益调整为按企业会计准则和《证券投资基金会计核算业务指引》列报的所有者权益及净损益的金额调节过程列示于本财务报表附注23。

3 遵循企业会计准则的声明

本基金2007年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

4 重要会计政策和会计估计

(a) 会计年度

本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。

(b) 记账本位币

本基金的记账本位币为人民币。

金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。

金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。

本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。

(d) 基金资产的估值原则

公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。本基金以上述原则确定的公允价值进行基金资产估值，主要资产的估值方法如下：

(i) 股票投资

上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。

首次公开发行但未上市的股票按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。

首次公开发行有明确锁定期的股票，在同一股票上市交易后，在锁定期内按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。

由于送股、转增股、配股和公开增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。

2006年11月13日之前取得的非公开发行股票，在锁定期内按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。自2006年11月13日起基金新投资的非公开发行股票在锁定期内的估值方法为：若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。

(ii) 债券投资

证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。

证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。

银行间同业市场交易的债券按采用估值技术确定的公允价值估值。

未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。

(iii) 权证投资

从获赠确认日起到卖出交易日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。

首次发行未上市交易的权证投资按采用估值技术确定的公允价值估值；在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值；因持有股票而享有的配股权证以及停止交易但未行权的权证按采用估值技术确定的公允价值估值。

(iv) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，本基金的基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后按最能反映公允价值的价格估值。

(e) 证券投资基金成本计价方法

(i) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

(1) 股票投资

买入股票于交易日确认为股票投资。2007年7月1日之前，股票投资成本按交易日应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自2007年7月1日起，股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。

卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于交易日结转。

(2) 债券投资

2007年7月1日之前，买入证券交易所交易的债券于交易日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资成本按交易日应支付的全部价款并扣除债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)后的金额确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额。

自2007年7月1日起，买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按交易日债券的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益，上述公允价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)。

卖出证券交易所交易的债券于交易日确认债券差价收入/(损失)。2007年7月1日之前，卖出银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认债券投资收益/(损失)；自2007年7月1日起，卖出银行间同业市场交易的债券于交易日确认债券投资收益/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。

(3) 权证投资

获赠权证(包括配股权证)在除权日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。

卖出权证于交易日确认衍生工具收益/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于交易日结转。

(ii) 贷款和应收款项

2007年7月1日之前，贷款和应收款项按实际支付或应收取的金额入账，并采用名义利率法确认相关的利息收入，其中买入返售金融资产以协议融出资金额作为入账金额；自2007年7月1日起，贷款和应收款项以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中买入返售金融资产以融出资金应付或实际支付的总额作为初始确认金额。

(iii) 其他金融负债

2007年7月1日之前，其他金融负债按实际收取或应支付的金额入账，并采用名义利率法确认负债相关的利息支出，其中卖出回购金融资产款以协议融入资金额作为入账金额；自2007年7月1日起，其他金融负债以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中卖出回购金融资产款以融入资金应收或实际收到的总额作为初始确认金额。

(f) 收入/(损失)的确认和计量

股票投资收益/(损失)于交易日按卖出股票成交金额与其成本的差额确认。

债券投资收益/(损失)按卖出债券成交金额与其成本和应收利息的差额确认。

衍生工具收益/(损失)于交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。

股利收益于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。

债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，在债券实际持有期内逐日确认。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后确认利息收入。自2007年7月1日起，若票面利率与实际利率出现重大差异则按实际利率计算利息收入。

存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。

2007年7月1日之前，买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额在回购期内按直线法逐日确认；自2007年7月1日起，买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额，在回购期内按实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的可采用直线法。

公允价值变动收益/(损失)于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动形成的利得或损失确认。

(g) 费用的确认和计量

本基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。

本基金的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。

2007年7月1日之前，卖出回购金融资产支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额在回购期内以直线法逐日确认；自2007年7月1日起，卖出回购金融资产支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额，在回购期内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小的可采用直线法。

(h) 实收基金

实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

(i) 损益平准金

损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。

(j) 基金的收益分配政策

每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每年至少一次。基金可分配收益不包括基金经营活动产生的未实现收益以及基金份额交易产生的未实现平准金等未实现部分。基金当期收益先弥补以前年度亏损后方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。

经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。

5 本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

6 主要税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2007]84号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

(a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

(b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

(d) 基金买卖股票于2007年5月30日之前按照0.1%的税率缴纳股票交易印花税，自2007年5月30日起按0.3%的税率缴纳。

(e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。

7 重大关联方关系及关联交易

(a) 关联方

关联方名称与本基金的关系

南方基金管理有限公司(“南方基金公司”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构

中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人、基金代销机构

华泰证券股份有限公司(“华泰证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构

兴业证券股份有限公司(“兴业证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构

厦门国际信托有限公司基金管理人的股东

深圳市机场(集团)有限公司基金管理人的股东

下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

(a) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金

■

上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。

该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

支付基金管理人南方基金公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。

本基金在本年度需支付管理人报酬262,877,115.32元(2006年度：42,353,254.39元)。

(d) 基金托管费

支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

本基金在本年度需支付托管费43,812,852.56元(2006年度：7,058,875.65元)。

(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2007年12月31日保管的银行存款余额为1,888,243,025.22元(2006年12月31日：3,138,857.58元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为20,215,856.79元(2006年度：1,000,456.47元)。

(f) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易

本基金在本年度与基金托管人中国工商银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

■

8 流通受限制不能自由转让的基金资产

(a) 流通受限制不能自由转让的股票

(1) 本基金截至2007年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在股权分置改革规定的程序结束后复牌。

■

(2) 基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。

本基金截至2007年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：

■

(3) 截至2007年12月31日，本基金股票投资部分持有以下因将公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，这些股票将在重要信息披露完成后或所公布事项的重大影响消除后并经交易所批准后复牌。

■

(b) 流通受限制不能自由转让的债券

基金认购新发行分离交易可转债而取得的债券，从债券认购日至债券上市日期间暂无法流通。本基金截至2007年12月31日止流通受限制的债券情况如下：

■

基金认购新发行分离交易可转债而取得的权证，从权证获配日至权证上市日期间暂无法流通。本基金截至2007年12月31日止流通受限制的权证情况如下：

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9 风险管理

(a) 风险管理政策和组织架构

本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。

本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。监察稽核部对公司总经理负责，并由督察长分管。

本基金的基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的，由督察长、风险控制委员会、监察稽核部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。

(b) 信用风险

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。

本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。

流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除在附注21中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，在符合本基金投资范围限制比例的前提下，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为三个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。

本基金的基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。

(d) 市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。

(i) 市场价格风险

市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。

本基金投资于投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的20%。于2007年12月31日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：

■

本基金以“上证综合指数×80%+上证国债指数×20%”为基础衡量市场价格风险。于2007年12月31日，若“上证综合指数×80%+上证国债指数×20%”的公允价值上升5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约9.36亿元(2006年12月31日：1.73亿元)；反之，若“上证综合指数×80%+上证国债指数×20%”的公允价值下降5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应下降约9.36亿元(2006年12月31日：1.73亿元)。

(ii) 利率风险

利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等。本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风险。本基金的基金管理人每日对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。

下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。

■

于2007年12月31日，若市场利率下降25个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约647.96万元(2006年12月31日：410.71万元)；反之，若市场利率上升25个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应下降约639.86万元(2006年12月31日：399.76万元)。

(iii) 外汇风险

本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。

10 首次执行企业会计准则

如附注2所述，本财务报表为本基金首份按照企业会计准则编制的财务报表。2006年度和2007年1月1日至2007年6月30日止期间的相关数字已按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》的要求进行追溯调整，所有报表项目已按照本财务报表的披露方式进行了重分类。

按原会计准则和制度列报的2006年1月1日、2006年12月31日和2007年6月30日的所有者权益，以及2006年度和2007年1月1日至2007年6月30日止期间的净损益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及净损益的调节过程列示如下：

■

根据上述追溯调整，按原会计准则和制度直接记入所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的“公允价值变动收益/(损失)”科目中核算，相应的未实现损益平准金现按企业会计准则直接记入“未分配利润/(累计亏损)”科目。于会计期末，按原会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润/(累计亏损)”科目中。

八、投资组合报告

(一)期末基金资产组合情况

■

(二)期末按行业分类的股票投资组合

■

(下转171版)

主要财务指标	2007年	2006年	2005年
1、本期利润	12,716,895,261.01	1,950,214,376.10	102,779,976.89
2、本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额	9,754,844,688.60	1,270,376,130.88	58,241,578.93
3、加权平均份额本期利润	1.02	0.95	0.03
4、期末可供分配利润	5,758,367,113.51	860,527,232.31	47,872,904.90
5、期末可供分配份额利润	0.56	0.66	0.02
6、期末基金资产净值	18,085,552,234.89	2,677,546,494.63	3,351,662,679.58
7、期末基金份额净值	1.7463	2.046	1.0658
8、加权平均净值利润率	72.31%	69.41%	3.26%
9、本期份额净值增长率	123.63%	100.97%	3.83%
10、份额累计净值增长率	461.10%	150.90%	24.85%

阶段	净值增长率(1)	率标准差 (2)	基准收益率(3)	收益率标准差 (4)	(1)-(3)	(2)-(4)
过去3个月	-3.13%	1.42%			-3.13%	1.42%
过去6个月	35.42%	1.55%			35.42%	1.55%
过去1年	123.63%	1.73%			123.63%	1.73%
过去3年	366.64%	1.44%			366.64%	1.44%
过去5年	499.24%	1.24%			499.24%	1.24%
自基金成立起至今	461.10%	1.13%			461.10%	1.13%

年度	每10份基金份额分红数(至少保留三位小数)	备注
2007	15.200	本期分红两次
2006	0.500	本期分红一次
2005	-	本期未分红
合计	15.700

		2007年	2006年
	附注	12月31日	12月31日
资产
银行存款		1,888,243,025.22	3,138,857.58
结算备付金		3,593,242.18	4,123,136.03
存出保证金		5,941,329.15	2,348,780.49
交易性金融资产		16,205,797,824.42	2,662,830,637.97
其中：股票投资		12,517,747,034.08	2,124,307,312.63
债券投资		3,688,050,790.34	538,523,325.34
衍生金融资产		9,297,014.39	--
应收证券清算款		45,366,032.28	38,933,057.13
应收利息		29,746,854.18	5,755,200.95
应收申购款		10,521,366.37	2,162,987.68
其他资产		1,000.87	--
资产总计		18,198,507,689.06	2,719,292,657.83
负债和所有者权益
负债
卖出回购金融资产款		--	20,000,000.00
应付证券清算款
应付赎回款		75,301,383.26	10,046,577.39
应付管理人报酬		22,113,011.24	3,606,887.73

应付托管费	3,685,501.88	601,147.99
应付销售服务费
应付交易费用	8,137,126.31	4,389,044.89
应付税费	1,715,135.79	1,715,135.79
应付利息	--	3,238.35
应付利润
其他负债	2,003,295.69	1,384,131.06
负债合计	112,955,454.17	41,746,163.20
所有者权益
实收基金	10,356,710,675.94	1,308,671,168.29
未分配利润	7,728,841,558.95	1,368,875,326.34
所有者权益合计	18,085,552,234.89	2,677,546,494.63
负债和所有者权益总计	18,198,507,689.06	2,719,292,657.83
基金份额总额(份)	10,356,710,675.94	1,308,671,168.29
基金份额净值	1.7463	2.0460
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

	附注	2007年度	2006年度
收入
利息收入		114,769,203.79	20,294,169.52
其中：存款利息收入		20,796,280.34	1,149,118.83
债券利息收入		93,541,985.91	19,145,050.69
		430,937.54	0.00
投资收益		10,144,535,013.45	1,333,153,559.63
其中：股票投资收益		10,017,755,629.55	995,907,180.14
债券投资收益/(损失)		(6,982,712.25)	13,768,218.49
衍生工具收益		18,071,647.87	288,879,164.89
股利收益		115,690,448.28	34,598,996.11
公允价值变动收益		2,962,050,572.41	679,838,245.22
其他收入		29,836,011.96	4,262,194.81
收入合计		13,251,190,801.61	2,037,548,169.18
费用
管理人报酬		(262,877,115.32)	(42,353,254.39)
托管费		(43,812,852.56)	(7,058,875.65)
交易费用		(204,798,215.65)	(34,475,584.81)
利息支出		(22,295,265.40)	(3,010,277.14)
其中：卖出回购金融资产支出		(22,295,265.40)	(3,010,277.14)
其他费用		(512,091.67)	(435,801.09)
费用合计		(534,295,540.60)	(87,333,793.08)
利润总额		12,716,895,261.01	1,950,214,376.10
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

	2007年度
	实收基金	未分配利润	所有者权益合计
年初所有者权益(基金净值)	1,308,671,168.29	1,368,875,326.34	2,677,546,494.63
本年经营活动产生的基金净值变动数(本年净利润)	-	12,716,895,261.01	12,716,895,261.01
本年基金份额交易产生的基金净值变动数	9,048,039,507.65	(1,998,189,387.88)	7,049,850,119.77
其中：基金申购款	26,797,615,292.72	4,058,651,218.44	30,856,266,511.16
基金赎回款	(17,749,575,785.07)	(6,056,840,606.32)	(23,806,416,391.39)
本年向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数	-	(4,358,739,640.52)	(4,358,739,640.52)
年末所有者权益(基金净值)	10,356,710,675.94	7,728,841,558.95	18,085,552,234.89
	2006年度
	实收基金	未分配利润	所有者权益合计
年初所有者权益(基金净值)	3,144,753,190.48	206,909,489.10	3,351,662,679.58
本年经营活动产生的基金净值变动数(本年净利润)	-	1,950,214,376.10	1,950,214,376.10
本年基金份额交易产生的基金净值变动数	(1,836,082,022.19)	(660,485,926.00)	(2,496,567,948.19)
其中：基金申购款	599,958,132.19	232,034,898.32	831,993,030.51
基金赎回款	(2,436,040,154.38)	(892,520,824.32)	(3,328,560,978.70)
本年向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数	-	(127,762,612.86)	(127,762,612.86)
年末所有者权益(基金净值)	1,308,671,168.29	1,368,875,326.34	2,677,546,494.63
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

	2007年度
	成交量	占本年成交量的比例
华泰证券：
买卖股票	12,585,600,872.33	17.14%
兴业证券：
买卖股票	4,725,143,365.53	6.43%
	佣金	占本年佣金总量的比例
华泰证券	10,283,273.83	17.34%
兴业证券	3,867,988.73	6.52%

	2006年度
	成交量	占本年成交量的比例
华泰证券：
买卖股票	659,774,666.89	3.93%
买卖债券	55,325,891.70	6.32%
买卖权证	12,647,880.66	4.38%
兴业证券：
买卖股票	1,200,437,945.72	7.15%
买卖债券	7,058,730.30	0.81%
	佣金	占本年佣金总量的比例
华泰证券	534,859.98	3.96%
兴业证券	970,870.95	7.19%

	2007年度	2006年度
买入债券结算金额	738,609,950.00	-
卖出债券结算金额	242,994,750.00	-
卖出回购金融资产协议金额	7,413,416,900.00	450,000,000.00
卖出回购金融资产支出	5,399,536.16	363,767.12

股票代码

股票名称

停牌

日期

年末估值

单价

复牌

日期

复牌开盘

单价

数量

年末成本

总额

年末估值

总额

方案实施阶段停牌：

000776

S 延边路

06/10/20

10.55

未知

16,000

173,269.03

168,800.00

股票代码	股票名称	成功申购日期	可流通日期	流通受限类型	申购价格	年末估值单价	数量	年末成本总额	年末估值总额
000878	云南铜业	07/03/02	08/03/05	定向增发	9.50	47.41	11,800,000	112,100,000.00	559,438,000.00
601857	中国石油	07/10/30	08/02/05	新股网下申购	16.70	30.96	6,894,700	115,141,490.00	213,459,912.00
601919	中国远洋	07/12/29	08/12/29	定向增发	30.00	30.00	6,500,000	195,000,000.00	195,000,000.00
601088	中国神华	07/09/27	08/01/09	新股网下申购	36.99	65.61	2,379,300	88,010,307.00	156,105,873.00
600782	新钢股份	07/12/05	08/12/03	定向增发	10.00	10.57	4,500,000	45,000,000.00	47,565,000.00
601918	国投新集	07/12/07	08/03/20	新股网下申购	5.88	15.92	445,632	2,620,316.16	7,094,461.44
002202	金风科技	07/12/18	08/03/26	新股网下申购	36.00	140.45	40,866	1,471,176.00	5,739,629.70
101999	出版传媒	07/12/18	08/03/21	新股网下申购	4.64	20.24	203,277	943,205.28	4,114,326.48
合计								560,286,494.44	1,188,517,202.62

股票代码	股票名称	停牌日期	年末估值单价	停牌原因	复牌日期	复牌开盘单价	数量	年末成本总额	年末估值总额
000089	深圳机场	07/12/28	12.72	公告重大事项	08/01/03	13.29	12,086,273	173,565,584.39	153,737,392.56
600331	宏达股份	07/09/27	80.20	公告重大事项	未知	未知	1,000,000	40,613,945.22	80,200,000.00
600236	桂冠电力	07/11/23	11.95	公告重大事项	08/01/03	13.15	6,006,439	84,008,912.75	71,776,946.05
000046	泛海建设	07/12/28	45.50	公告重大事项	08/01/03	48.88	199,500	4,960,917.83	9,077,250.00
合计								303,149,360.19	314,791,588.61

债券代码

债券名称

成功认购日期

可流通

日期

流通受限类型

单位

成本

年末估值单价

认购数量

年末成本

总额

年末估值

总额

126008

08上汽债

07/12/24

08/01/08

网下认购

68.75

71.80

277,830

19,101,839.83

19,948,194.00

权证代码

权证名称

成功获配日期

可流通

日期

流通受限类型

单位

成本

年末估值单价

获配数量

年末成本

总额

年末估值

总额

580016

上汽CWB1

07/12/24

08/01/08

网下认购

8.68

9.0857

1,000,188

8,681,160.17

9,087,408.11

	2007年12月31日		2006年12月31日
	公允价值	占基金资产净值的比例	公允价值	占基金资产净值的比例
交易性金融资产
- 股票投资	12,517,747,034.08	69.21%	2,124,307,312.63	79.34%
- 债券投资	3,688,050,790.34	20.39%	538,523,325.34	20.11%
衍生金融资产
- 权证投资	9,297,014.39	0.05%	-	-
	16,215,094,838.81	89.65%	2,662,830,637.97	99.45%

2007年12月31日	1年以内		1至5年		5年以上		不计息		合计
资产
银行存款	1,888,243,025.22		-		-		-		1,888,243,025.22
结算备付金	3,593,242.18		-		-		-		3,593,242.18
存出保证金	98,780.49		-		-		5,842,548.66		5,941,329.15
交易性金融资产	2,810,498,630.40		811,214,560.60		66,337,599.34		12,517,747,034.08		16,205,797,824.42
衍生金融资产	-		-		-		9,297,014.39		9,297,014.39
应收证券清算款	-		-		-		45,366,032.28		45,366,032.28
应收利息	-		-		-		29,746,854.18		29,746,854.18
应收申购款	-		-		-		10,521,366.37		10,521,366.37
其他资产	-		-		-		1,000.87		1,000.87
资产总计	4,702,433,678.29		811,214,560.60		66,337,599.34		12,618,521,850.83		18,198,507,689.06
负债
应付赎回款	-		-		-		75,301,383.26		75,301,383.26
应付管理人报酬	-		-		-		22,113,011.24		22,113,011.24
应付托管费	-		-		-		3,685,501.88		3,685,501.88
应付交易费用	-		-		-		8,137,126.31		8,137,126.31
应交税费	-		-		-		1,715,135.79		1,715,135.79
其他负债	-		-		-		2,003,295.69		2,003,295.69
负债总计	-		-		-		112,955,454.17		112,955,454.17
利率风险敞口	4,702,433,678.29		811,214,560.60		66,337,599.34		12,505,566,396.66		18,085,552,234.89
2006年12月31日		1年以内		1至5年		5年以上		不计息		合计
资产
银行存款		3,138,857.58		-		-		-		3,138,857.58
结算备付金		4,123,136.03		-		-		-		4,123,136.03
存出保证金		98,780.49		-		-		2,250,000.00		2,348,780.49
交易性金融资产		298,508,750.00		169,324,000.00		70,690,575.34		2,124,307,312.63		2,662,830,637.97
应收证券清算款		-		-		-		38,933,057.13		38,933,057.13
应收利息		-		-		-		5,755,200.95		5,755,200.95
应收申购款		-		-		-		2,162,987.68		2,162,987.68
资产总计		305,869,524.10		169,324,000.00		70,690,575.34		2,173,408,558.39		2,719,292,657.83
负债
卖出回购金融资产款		20,000,000.00		-		-		-		20,000,000.00
应付赎回款		-		-		-		10,046,577.39		10,046,577.39
应付管理人报酬		-		-		-		3,606,887.73		3,606,887.73
应付托管费		-		-		-		601,147.99		601,147.99
应付交易费用		-		-		-		4,389,044.89		4,389,044.89
应交税费		-		-		-		1,715,135.79		1,715,135.79
应付利息		-		-		-		3,238.35		3,238.35
其他负债		-		-		-		1,384,131.06		1,384,131.06
负债总计		20,000,000.00		-		-		21,746,163.20		41,746,163.20
利率风险敞口		285,869,524.10		169,324,000.00		70,690,575.34		2,151,662,395.19		2,677,546,494.63

	2006年1月1日所有者权益	2006年度净损益	2006年12月31日所有者权益
按原会计准则和制度列报的金额	3,351,662,679.58	1,270,376,130.88	2,677,546,494.63
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(附注2)	-	679,838,245.22	-
按企业会计准则列报的金额	3,351,662,679.58	1,950,214,376.10	2,677,546,494.63

	2007年1月1日所有者权益	2007年1月1日至2007年6月30日止期间净损益	2007年6月30日所有者权益
按原会计准则和制度列报的金额	2,677,546,494.63	4,654,334,648.89	19,030,652,316.23
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(附注2)	-	1,995,600,015.31	-
按企业会计准则列报的金额	2,677,546,494.63	6,649,934,664.20	19,030,652,316.23

项目	金额	占基金总资产的比例
股票	12,517,747,034.08	68.78%
债券	3,688,050,790.34	20.27%
权证	9,297,014.39	0.05%
银行存款及清算备付金合计	1,891,836,267.40	10.40%
其他资产	91,576,582.85	0.50%
合计	18,198,507,689.06	100.00%

行业分类	市值	占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业	96,623,978.88	0.53%
B 采掘业	740,718,450.45	4.10%
C 制造业	4,095,500,748.60	22.64%
C0 食品、饮料	1,338,836,785.26	7.40%
C1 纺织、服装、皮毛	0.00	0.00%
C2 木材、家具	0.00