投资债券+新股的强债基金更值得关注

　　昨日，交银基金公司发布公告称，旗下的施罗德增利债券基金将于3月25日提前结束募集。这也是近半个月来第三只提前结束募集的债券型基金。在震荡市中，债券型基金俨然成为新的理财风向标。

　　今年以来股市连续暴跌，也殃及到了不少债券型基金。易添富ETF88数据显示，截至3月17日，31只债券型基金今年以来平均收益率为-0.53%，整体已经呈现负收益，但仍有17只债券型基金逆市飘红，另有14只基金净值出现下跌，银河收益、长盛债券、招商安本增利三只基金的跌幅均超过了4%。

　　对此，业内人士表示，部分债券型基金之所以今年以来表现较差，主要原因是它们参与二级市场买卖股票的热情过高。今年的股市风险较大，因此，买债券型基金最看重的并不是能博取多少超额收益，而是它的避险功能。最好配置"债券+新股"为主要投资方向的"强债"基金。

　　债券型基金根据投资方向可以分为三类：第一类是债券＋股票＋新股；第二类是债券＋新股；第三类纯做债券。风险收益表现基本上是从第一类到第三类逐一递减。

　　而今年以来的股市大震荡，无疑放大了第一类基金的风险。数据显示，招商安本增利、长盛债券、银河收益三只债券型基金今年以来的净值跌幅分别为4.41%、4.29%和4.20%，且都属于可以直接在二级市场投资股票的第一类基金，2007年四季报显示，其股票投资比例分别为19.69％、15.30％和18.48％，而它们重仓持有的中国平安、工商银行、中信证券、中国联通等大盘蓝筹股在近期均跌幅较大，因此，基金业绩受到了不小的影响。

　　显然今年表现不甚理想，但在去年，这三只债券型基金的收益却排债券型基金的前三位。数据统计，2007年，银河收益、长盛债券、招商安本增利的净值增长率分别达到44.92%、42.43%、20.13%。

　　银河证券基金研究中心王群航表示，虽然去年有些热衷炒股的债券型基金获得了不错的收益，但"炒股"毕竟不是债券型基金的专长，加大股票配置比例的同时，也给本应稳定的业绩增添了额外的风险，尤其是面对今年更加复杂的市场。

　　王群航建议投资者选择债券型基金时，一定要关注其投资范围和基金资产配置状况。对于风险承受能力不高的投资者来说，应该更加关注那些以"债券+新股"为主要模式的"强债"基金或是一些纯债型基金，尽量避开那些参与二级市场股票投资的债券型基金。