★侧重选择重点投资金融、消费、服务等长期趋势相对明朗、防御性相对较强的基金。

　　组合调整分析

　　封闭式基金分红盛宴值得期待

　　受益于牛市行情，封闭式基金2007年赚的盆满钵盈同时，也积累了丰厚的可分配收益(已实现收益)。根据基金截止07年三季度末的可分配收益及四季度以来已经进行的分红，可交易的32只老封闭式基金剩余可分配收益达到755亿元，封闭式基金分红盛宴的“场面”值得期待。

　　以长剩余期限封闭基金为主要投资对象

　　正是基于对长剩余期限封闭式基金(2010年后到期基金，共26只)年度高额分红的判断，上一期《钱经》超额收益组合全部为长剩余期限封闭式基金，并且取得了可观收益。经过持续上涨，长剩余期限封闭式基金平均折价水平下降到18%，其中部分尚未开始实施，基于年度分红的套利行情也将继续演绎；另一方面，其中部分基金目前折价水平仍处于20%以上、分红自然除权后折价在30%以上，具有一定的安全边际。因此，在本期超额收益组合中仍以长剩余期限封闭式基金为主(金鑫、同盛、科瑞)，并适当增加短剩余期限封闭式基金(天华、汉鼎)。

　　对市场继续持谨慎态度

　　在宏观紧缩调控政策、次贷影响下外部市场压力等因素作用下，我们对下阶段A股市场继续持谨慎的态度，在基金投资上维持控制组合风险、稳健操作的建议，侧重选择重点投资金融、消费、服务等长期趋势相对明朗、防御性相对较强的基金。因此，维持原有生命周期组合(青年、中年、老年)。

　　超额收益组合

　　生命周期组合

　　青年基金组合35岁以下