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　　抗跌指数：★★★★★

　　回报指数：★★★★★

　　抗跌武器：成功选股、控制仓位

　　虽然2007年初曾更换基金经理，但无碍该基金表现出色。截至2007年12月31日，基金回报为189.93%，在138只可比基金中，排第3名。

　　2007年一季度末，该基金仓位高达91.50%，2·27期间跌幅却不大，仅6.2%，不得不归功于基金出色的选股能力。一季度重仓股中国联通  （600050 股吧,行情,资讯,主力买卖）、上海汽车  （600104 股吧,行情,资讯,主力买卖）、深能源A、招商地产  （000024 股吧,行情,资讯,主力买卖）等跌幅很少，甚至逆市走高。

　　同样，在5·30期间，该基金净值不跌反涨，基金2007年5月底至7月5日净值升2.2%。继续坚持以蓝筹为主的重仓策略，使其轻易躲过这次大跌。另外，基金二季报显示，6月底基金仓位降至75%，可见基金有意识降低仓位控制风险。

　　三季度，基金延续前半年选股策略，10月底，仓位再度下调。10月31日，股票投资比例仅66%。

　　总结：选股能力永远是取得成功的最佳武器，如果能适时控制仓位，当然能锦上添花。

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　　抗跌指数：★★★★★

　　回报指数：★★★

　　抗跌武器：强调估值、高度灵活

　　从重仓股变换情况看，该基金换手率偏高，每季度的投资重心均有所转移，成功地回避了市场上较为弱势的品种。

　　一季度，基金超配低估值的钢铁，标配金融。二季度，该基金低配金融地产等调整阶段的行业，但阶段参与不时出现的金融股行情，获得良好回报。三季度，基金投资重心全面转向金融、蓝筹及航空股。金融保险板块的比例，从二季度的0.42%迅速增加至10%。三季度持仓较前两季度分散，这为其分散风险打下基础。

　　不过，基金避过10月份下跌的主要原因，是仓位大幅降低。三季度末，基金持股比例仅49%。

　　总结：注意估值有时候可能使基金净值增长较慢，但却是较为安全的投资方式。

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