理柏公司(Lipper)日前公布的最新数据显示，去年12月份，美国多元化投资股票基金净值平均下跌0.37%。这类基金去年第三季度净值平均增长0.93%，却在第四季度下跌3.08%，全年净值累计增长了6.32%。

　　股票基金2007年的投资回报率比其10年平均年回报率(6.72%)低了0.4个百分点，比5年平均年回报率(13.79%)低了7.47个百分点，比15年平均年回报率(9.93%)低了3.61个百分点。

　　成长型基金在今年保持了其在净值增长方面的优势，基金经理们预计在新的一年中，成长性基金的增长会继续胜过价值型基金。

　　RS中盘股机遇基金(RSMOX)联席经理约翰·华莱士说：“相对于价值股基金，增长型基金的交易环境处于历史上相当低的估价水平，我们希望在2008年取得更好的业绩表现。”

　　分析人士指出，价值型基金过去15年里基本上都好于成长型基金。经过长期的运作，如今的价值股已不再那么便宜，经济前景也更有利于成长型股票。

　　总资产达64亿美元的美国世纪传统基金(American Century Heritage)和美国世纪远景基金(American Century Vista)联席经理格兰·福吉勒说：“价值型股票更多地被暴露到经济周期中。所以当经济发展强劲时，它们获得更多的利润。相反的，当经济增长减缓，就像今年一样，它们也要遭受更多的损失。”

　　ING投资管理公司经理布莱恩·津德鲁管理着120亿美元的资金，他认为，过去几年中成长型股票增长的一个主要原因是，金融公司是价值指数最大的板块，这也是2007年的最差劲的板块。布莱恩说：“成长型股票在扩大经济规模的后期往往会表现得很好，这就是我们认为我们所希望的那个阶段；当增长乏力时，人们愿意付出更多来换取增长，现在就缺乏增长。”

　　布莱恩认为，住房、金融和信贷市场方面的问题正削弱经济的增长。但一切将在今年在3月份的公司业绩披露之后完全明了。

　　中型股成长型基金12月净值上升0.56%，涨幅最大；而大盘股成长型基金仅增长了0.03%。总体上看，中型股成长型基金在2007年的表现大大胜过大型和小型基金。

　　格兰·福吉勒说：“这可能是因为有太多太大的金融类股(如花旗集团和美林证券)对大盘股指数造成了不成比例的冲击，中盘股指数则更多元化。”

　　与此同时，罗素投资公司最新季度的调查，约75%的投资经理表示他们看好大型股成长型股票。61%的基金经理看好美国之外的发达市场。约60%的基金经理看好中型成长型基金，只有47%对小型成长型基金看好。