封闭式基金的高折价率再次凸显投资价值，截至昨天为止，超过27只封基的折价率在20％以上，此外基金兴和、基金金鑫、基金汉兴的折价率都超过29％；同时今天首只创新型封基大成优选的上市也有望刺激封基。

　　个人投资港股开通直通车后，冲着港股与A股之间的高折价率，很多个人投资者动了心，但是一批对封闭式基金研究深入的投资者以及机构分析者们在对照两者之间的差异后，得出了出人意料的结论：投资港股不如投资封基。

　　封基投资者：港股不心动

　　"我对于个人投资H股心动、不行动，继续持有大盘封基不动。"封基投资者"太湖寓公"在其博客中分析道。

　　他指出，姑且把1.5作为当前的A股对H股溢价系数的中间值，与大盘封基作个比较。据测算，大盘封基当前折价率在29％-31％的有15只，取中间值30％。封基资产构成中有20％的债券，最多80％的股票。按照30％的折价率，以1元买进封基，得到1.428倍的资产组合，接近A股对H股的溢价系数中间值。

　　同时封基的大比例分红行情也成为选择封基一大理由之一。他认为，封基最迟到明年4月底有次大比例分红，大约相当于当前交易价格的40％左右。如果把分红回来的0.4元再投资折价率30％的封基，对应的资产为0.571元。假定封基净值1.428元未变，分红0.4元后还有1.028元，则1元投资通过分红再投资对应资产为1.6元。如此多次循环，持有封基应该是不弱于H股的。

　　尽管在基于对封基的充分信心前提下，"太湖寓公"选择了不行动，但是对港股动心的内地投资者却为数不少。也是在这一利好消息刺激下，港股一度出现大涨。

　　机构报告：投资H股不如封基

　　国泰君安的投资分析报告也持有同样的观点，"在目前的市场环境下，封闭式基金的投资价值再次凸现。面对股票市场高估值的困惑，大盘封基25%-30%的折价率具有十足的吸引力。同样是折价于A股的品种，与其投资不熟悉的港股，倒不如买入业绩优良，且具有较好分红能力的封闭式基金。"报告指出。

　　报告指出，在A股市场目前依靠业绩的超预期和资金的推动，从中期看，直接投资港股对A股市场确实存在一定压力，分流大批资金。"在同等条件下，可以选择绩优的封闭式基金。而随着加息效用逐步显现出来，可以适当配置一部分货币市场基金。对于谨慎的投资者来说，今年年底和明年上半年到期的小盘封闭式基金亦具有很好的折价保护作用。"

　　国泰君安指出，封闭式基金的二级市场走势严重落后于净值表现，因而封闭式基金整体折价率显著上升至25.56%。"高折价率令封闭式基金的投资机会彰显，面对股票市场高估值的困惑，大盘封基25%-30%折价率还是具有十足的吸引力。"同样是折价于A 股的品种，与其投资不熟悉的港股，倒不如买入业绩优良，且具有较好分红能力的封闭式基金。"

　　"在我看来，投资港股不如投资A股，毕竟两个市场的投资理念差距太大！"浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑指出，港股市场估值对照的是美国股市，"中行、工行在我们看来质地不错，价格又便宜，但是港股市场上有更多业绩更好的上市公司诸如渣打、汇丰等可以选择；但是A股市场完全不同，选择范围比较窄，两个市场存在价差也是情理之中。"

　　"当然，两个市场交易规则的差异也是一个风险，如港股不存在涨跌幅的限制，甚至一天跌去80％也有可能。"郭剑说。