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明星基金缘何多短命?过于重视短期业绩排名
www.cnfol.com 2007年08月23日 14:29 扬子晚报 李晔斌
  “捕捉到冠军基金,以获取高于同类基金的收益率,这是很多基金投资者追求的目标。虽然买基金要比买股票更加容易和直白,但要选到长期保持收益率高于平均水平的基金绝非易事。”一位老基民渴望找到收益率稳定的基金。

  统计2006年累计净值增长率前十名的基金与2007年1至7月累计净值增长率前十名的基金后发现,2006年跻身前十的基金到了2007年7月只剩下一只,新上榜基金全是新面孔。

  去年业绩排名前十的基金在今年遭遇滑铁卢,其他一些曾经风光的基金都有不同程度的倒退。

  一位熟悉基金公司营销的银行理财师则向记者表示:“去年一些明星基金被媒体曝光过多,其实这对基金的发展非常不利。明星基金因此而面临的分红压力越大,赎回压力也就越大,经历了年度分红以及之后必然发生的大规模赎回,基金经理需要花一番力气去调整仓位,这一折腾严重影响了基金操作的独立性继而影响基金投资收益。”

  专业从事基金理财工作的北京展恒公司研究总监刘明军,对于今年基金排名变动过大的现象,从新基金排名蹿升快的角度,给出了自己的看法:“这些新基金规模不大,操作上很灵活,他们不会选择已经高高在上的市场皆知的基金重仓股,而是能顺应市场节奏,寻找股改题材, 整体上市题材的低价股和小盘股,所以比老基金跑得更轻松更快速。”

  同时记者发现在基金业发展极为成熟的美国,每年的基金收益率排行榜也是变动极为频繁。没有任何一只基金能够连续三年排名全美基金前50名。按照海外成熟市场的基金理财理念,判断基金表现优劣的参照系数既不是大盘,也不是其他基金,而应是基金自身业绩比较基准,考察时间跨度长达三至五年甚至更长时间。而目前内地基金市场的现状是,人们普遍重视基金短期业绩排名。

  “我们相信只有那些愿意顺应市场变化而积极转变投资风格的基金才能在这场具有‘中国特色’的牛市中长久保持高于市场的收益率。”一位老基民分析说。
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