上半年普遍获利丰厚，可分配收益将超700亿元封基中期大规模分红值得期待

　　继4月份南方基金旗下的基金开元、基金天元进行了一季度分红后，近期基金银丰、基金安顺、基金安信、基金科讯等4只封基也分别发布了分红公告，这预示着封闭式基金中期分红序幕悄然拉开。根据基金一季报与基金净值增长情况估算，封闭式基金中期可分配金额将超过700亿元，单位可分配金额约有1元左右。而在封闭式基金修改分红规则之后，封基中期实施大规模分红值得期待。

　　上半年封基获利丰厚

　　封闭式基金业绩表现远好于市场。根据聚源数据统计，今年以来41只封闭式基金平均净值增长率达到67.08％，远高于同期上证指数54.47％的涨幅，如果考虑到封闭式基金占基金净值20％的债券投资比例限制，封基实际投资业绩则更为出色。在今年这种震荡上行的市场环境下，基金净值大幅增长的同时必然促使基金更多地采取波段操作获利模式，这也为封闭式基金积累更多的实现收益打下市场基础。

　　根据基金一季报的数据统计显示，目前尚未完成封转开的41只封闭式基金一季度已实现净收益为305.38亿元，同期股票市场大盘指数涨幅为19％。二季度以来大盘指数上涨了29.8％，而且二季度以来市场振幅加大，震荡程度明显超过一季度，按照这样一个涨幅与收益的比例来估算，预计第二季度封闭式基金已实现净收益将高达400亿至500亿元，因此上半年封闭式基金将具备700亿至800亿元的分红可能。如果考虑到去年底已实现未分配的收益，封闭式基金可供分配的收益可能更多。

　　中期分红值得期待

　　封闭式基金分配条款修改为多次分红铺平了道路。去年底以来，所有原合同中有“一年分配一次”限制条款的封闭式基金全部改为“每年度至少分配一次”的新分配规则，这一分红条款的改变为实现“一年多次分红”扫清了合同上的障碍。在基金积累了大量的已实现收益的情况下，基金进行分红的可能性也大大增加。

　　基金公司分红态度也在悄然改变。从历史上看，封闭式基金分红次数与动力都不是很高。不过，随着基金业规模的增长与竞争的加剧，基金公司在对待封基分红的态度上也在改变。今年以来已有南方、银河、华安、易方达旗下的6只封基率先进行了07年期间的分配，这些公司的积极行为，不仅在二级市场上使其旗下封基受到投资者的追捧，而且还进一步提升了公司与品牌在投资者心目中的形象。因此，随着6月份即将结束，将有更多的封基加入到分红的行列是值得期待的。

　　不过，尽管封闭式基金中期存在如此巨额分红的可能，其实际分红金额未必有预期的那么高。由于封基年度期间是否分红与分红多少还是主要取决于基金公司的分红意愿，即使实施分配，其分配比例也并不受分配比例不得低于已实现收益的90％的限制，因此，投资者在做投资时，还要充分考虑到这一客观因素。