“不买指数基金是你的错！”这是“股神”巴菲特对广大股民的告诫。最近一个多月以来，眼看大盘蓝筹带领指数起舞、手中个股却纹丝不动的投资者对这一告诫的价值已是深有体会。

　　从10月底至上周末，指数基金的平均收益率约高达11.4％，而同期其他偏股基金的平均收益率却只有8.3％。

　　专家建议，在大牛市中，除购买主动型股票基金之外，至少应该配置一部分指数基金。　　

　　
　

　　投资指数一月多赚3％　　

　　指数化投资是一种试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合而进行的证券投资。按此种方式投资的基金称为指数型基金。通俗地讲,指数型基金就是它跟踪的指数中有哪些股票,它就主要买哪些股票。

　　从10月底至上周末，上证指数从1837.99点上涨到2050.81点，上涨了近212点，涨幅约11.57％，而同期涨幅超过大盘的个股却屈指可数。同样，在此起彼伏的大盘蓝筹行情中，指数型基金因集中了众多大盘蓝筹样本股，业绩远远超越了大多数精选个股进行投资的主动型偏股基金。

　　据统计，从10月底至上周末，持有指数基金的投资者的平均收益率高达11.4％。例如，上证50指数上涨了约16.09％，跟踪上证50指数的上证50ETF的收益率达15.1％；上证180指数同期上涨约13.02％，上证180ETF的收益率则达13.36％。而同期，其他偏股基金的平均收益率却只有8.3％。

　　国内外的实证研究也已表明，从长期来看，指数基金的表现强于70％的主动型股票基金，是长期投资的首选品种之一。其实，原因很简单，与被动跟踪指数的指数型基金相比，通常，主动型基金对股票的覆盖量比较小，而且还保持比较高的现金头寸，致使在牛市中有时无法掌握股票上涨的节奏。因此，专家建议，在大牛市中，除购买主动型股票基金之外，至少应配置一部分指数基金。

　　先选指数再选基金　　

　　选择指数基金最重要的就是要选择指数，跟踪指数表现优越的基金，业绩自然值得期待。

　　据了解，目前国内历史较长的指数有深证100指数、道琼斯中国88指数、上证180指数；新生代指数有沪深300指数、上证50指数和巨潮100指数。与之相对应的指数基金便是融通深证100、易方达深证100ETF、银华-道琼斯88精选、华安上证180ETF、嘉实沪深300、大成沪深300、融通巨潮100等基金。其中，被选用最多的指数包括上证50指数、上证180指数、深证100指数、沪深300指数。

　　以最近一个月的上涨趋势来看，由于期间一些盈利能力强、市值大、市盈率低的蓝筹股领涨，上证50指数表现强劲，从10月底至上周末，跟踪上证50指数的华夏上证50ETF、易方达50指数的净值分别上涨了15.1％和14.25％，涨幅明显领先于其他各类指数基金。(见表)

　　市场人士指出，通常，在股市弱牛市时，大盘股抗跌性强，而且一旦行情反弹，领涨的也是这些股票，这时上证50指数的收益率可能会比较高。例如，如果看好未来石化、银行、航运、钢铁等行业的龙头股的涨势，可优先考虑上证50ETF、易方达50指数基金等。

　　但是，在强牛市中，个股呈百花齐放状态，如近期一些二线蓝筹股的涨幅已开始超越大盘蓝筹。这时，上证180、沪深300成份股的数量明显增加，行业分布较均匀，其代表性可能要优于上证50指数，同时受个股涨跌的影响也较小。如果投资者想最大程度地分享市场轮涨带来的收益，可优先考虑华安上证180ETF、嘉实沪深300指数、易方达深证100ETF等基金。

　　同样收益 费率可省一半　　

　　对投资者更加有益的是，指数基金在有望直接提高投资收益的同时，其投资成本(如管理费、托管费等)也比较低。

　　据了解，目前，14只指数基金的年管理费率普遍集中在1％左右，而主动型股票基金的年管理费率高达1.5％，并且，自ETF出现以来，指数基金的管理费率渐呈下降趋势。如刚成立不久的大成300指数基金的年管理费率已降至0.75％，而华夏上证50ETF的年管理费率只有0.5％。

　　指数基金的托管费率也较主动型股票基金低。资料显示，较早成立的指数基金的年托管费率多为0.2％，一些次新的指数基金年托管费率只有0.1％，如易方达深证100指数、嘉实沪深300指数基金等。

　　举例来看，在过去一年间，嘉实沪深300指数的收益率接近79％，申万巴黎新动力股票基金的收益率与之相近。但前者扣除0.5％的年管理费率和0.1％的年托管费率后，实际年收益率还可达78.4％，而后者扣除1.5％的年管理费率和0.25％的年托管费率，实际年收益率只有77.25％。