|
搜天基金讲座：选择指数基金的两个角度 |
| www.cnfol.com 2006年04月10日 14:09 天相投资 |
第一，看指数是不是具有很强的赢利能力，就是所谓指数所代表的股票本身的定价特征和本身的基本特征。比如说上证50指数的赢利能力很好，每股收益很高，净资产收益率也很高，定价水平很低，但是成长很好，只是你要看这些东西，这是选择好的指数，因为未来要跟着这个指数上去，这个指数是不是在所有的指数里边跑得很好呢，这是第一个要关注的因素。
第二，跟踪于这个指数的指数基金是不是具有很强的投资管理能力。怎么样去衡量这种投资管理的能力呢？就是要看他跟踪这个指数基金的偏离程度，就是两个指标，一个是跟踪的偏离度，一个就是跟踪误差。就是说如果偏的越小，跟踪误差越小，就表明指数基金和跟踪指数的涨跌情况是完全一样的，因为你已经选择了这个指数，同时你通过这个指数基金就可以分享到指数基金上涨的收益，避免赚了指数不赚钱的情况，举例说，指数涨了20％，但是跟踪误差偏离了5％，这样可能你只赚了15％，相当于少赚了5％。
所以选指数基金无非就考虑这样两个方面的因素，一个是选择一个好指数，另外选择一个投资管理能力非常优秀的指数基金。
大家可能还有一个疑问，既然投资管理就是选择这样的指数，为什么还会出现跟踪误差呢？事实上不是这样的，你的钱到管理公司那边要按照市场的比重去配好，其中必然第一要有交易的成本，这样天然的要比指数跑得差一点，但是事实上要通过一个增强的手段，以及通过投资管理能力，要把这个误差消除掉，同时在过程之中要提管理费、提托管费这些东西，这都会增大指数基金跟踪偏离的程度。但是一个好的投资管理水平就可以把这个偏离度给降到最低，这样你可以分享指数的收益情况。
接下来还要做一个补充，我们推荐了四个指数基金，其实这四个指数基金反映了不同的角度，大家看从最初的包含300只股票的，到接下来的包含100只股票、50只股票等等，都代表了不同的风险程度，可以供大家参考。
比如深100，我相信在座的各位可能对于股票市场都会很有感觉，在一般的反弹行情里边，深市的股票一般比沪市的股票跑的快一点，因为深市的股票具有它的个性，股本相对小一点，而沪市集中度很高，就是说一个中石化、一个联通、一个招行，都可以代表很大的比重。
另外上证50，上海交易所700只股票里边比较大的50只股票的指数，当然可以看到，最近的反弹里面上证50没有跑过沪深的300只股票，这是因为上证50具有了非常强的蓝筹特征，它不具有很强的其他概念。比如有色金属，以及私有化的概念，包含的少一点，刚才沪深300可能包含的多一点，这样反映出的走势会比较强。
比较去年下半年整个市场的特征，中小盘的股票表现是非常出色的，这里面大盘的股票表现的并不是非常出色。
所以不同的市场情况下，您在选择指数基金做投资的时候，一定要看这个指数本身具有什么样的特征和风格，是一个小盘的风格还是大盘的风格，还是一个中大盘的风格。 |
|
|
|
【设为首页】【加入收藏夹】【收藏到 网摘 博采】【评论】【推荐】【打印】【大 中 小】【关闭】
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
| |
|
|
|
