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"人弃我取"学QFII买基金 |
| www.cnfol.com 2006年04月10日 14:00 每日经济新闻 祁和忠 |
投资之道，最讲究"人弃我取"。近两年，每逢市场急跌、人气低迷，QFII总能奋勇入市，抄到大底，原因何在？日前，《每日经济新闻》采访了由中国中信集团和英国保诚集团合资的信诚基金公司董事、保诚集团大中华区投资基金总裁曹幼非，请他结合自己的个人理财经验，谈谈投资A股的理财经。
曹幼非在海外金融相关行业服务超过十五年，对国际金融理财领域非常精通。他认为，QFII并不神秘，QFII之所以取得超越国内机构投资者与个人投资者的收益，源于着眼长线思维的投资理念。如果你看好中国经济，就不妨把对短线波动抛在一边。只要坚持八年以上，坚定地买A股基金，必将成为最大的赢家。
看长线走势选股
投资者理财的目标主要是为了应对结婚、买房、子女教育、退休养老等人生重大问题，理财资金来源日常工作收入的积累。因此，不应追求一夜暴富，贵在持之以恒。
即使是QFII，也无法预测A股某一天、某一周的走势，无法预测短期的顶部与底部。"天天去预测布什的空军一号会不会失事这样的事情很无聊，这与丢铜板差不多。市场也一样，一天天看，波动很大，长期看，成长的轨迹是很确定的。"曹幼非说。
国内A股市场在股改的背景下，其价值是低估的。两个数据最能说明问题。过去几年中国GDP保持9%左右，A股市盈率仅12倍至14倍。过去，宏观经济的成长成果未能在上市公司盈利方面得到反映，这与股权割裂有很大关系。股改后，大股东与中小流通股股东的利益趋于一致，再加上监管层对上市公司治理结构、诚信等各方面的重视，股市将逐渐成为宏观经济的"晴雨表"。
不要有熊市心态
去年股改以来，QFII积极参与其中，大量买入准G股和G股，事实证明是成功的。QFII为什么能赚钱？最主要是因为一直处于境外，没有经过五年熊市折磨，没有熊市后遗症。买A股，他们不看市场波动，较少受大众情绪影响，主要看上市公司的业绩水平、资产质量、市场渠道等，只要有投资价值，就大胆购买，等股价高估时抛出。
曹幼非建议，国内居民买A股基金，一定要树立长线思维，不能只看几个月甚至几天的价格波动，应看五至八年的走势。选择品牌好的A股基金，买入持有八年左右，回报率一定能超过房地产、债券等其他投资工具。
投资印度股市的启示
很多人至今对A股抱着怀疑态度。其实，看看印度股市近几年来的情况，也许会有所启示。
目前，保诚印度基金运作良好，当初发起设立该基金时，曹幼非也曾苦思良久。如果谈缺点，印度这个国家似乎离我们比较遥远，人口很多(已经超过10亿)，感觉很穷，怎么能投资呢？
曹幼非研究后，还是成立了印度基金，理由有两个：首先，印度在软件发展上已有很大的成绩，Wipro和Infosys都是国际软件大厂；第二，印度的"外包服务"一直在成长。例如，英国保诚人寿的客服部门完全外包在印度，摩根银行的会计部门也如此。印度外包服务年成长幅度30%～40%以上，带动人口就业，提高总体经济的成长，这就是前两年印度GDP年增长大于7%的主要原因。
印度股市的指数一般以孟买交易所(BSE)的SENSEX30为指标。2004年初指数在6000点，2005年初为6800点。2005年6月初，曹幼非在我国台湾地区发行"保诚印度基金"时，还在7000点，年初已9800点，今年3月超过万点。在去年，印度股市的涨幅，可列入全球前3名，至今依然上涨不歇。
分享近两年印度股市高速成长的投资者，主要是看好印度经济长期前景的人。只有具有远见并付诸行动的人，才能获得令人惊喜的收益。
现在，曹幼非将很大一部分时间与精力花在国内A股市场，信诚基金公司就是他亲手创办的。他相信，有充分的耐心与实力，迎接A股市场繁荣昌盛时期的到来。曹幼非档案
英国保诚集团基金业务大中华区总裁，美国伊利诺伊州立大学企管硕士。
历任新宝综合证券公司副总经理、京华证券投资顾问公司副总经理、京华证券投资信托公司总经理、英国保诚证券投资信托公司(台湾)总经理。(祁和忠) |
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