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生命周期基金简介 |
| www.cnfol.com 2006年04月05日 09:40 汇丰晋信 |
生命周期基金的资金帐户分类(1996-2004)
生命周期基金于上世纪90年代诞生于美国市场，十多年来发展极为迅速，已经成为美国共同基金市场中不可或缺的重要投资工具。
生命周期基金的资金帐户分类(1996-2004)
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(资料来源：ICI)
从1996年到2004年，美国市场中生命周期基金的规模从60亿美元增长到了1030亿美元，年复合增长率高达到43%；截至2005年底，美国市场已经有63%的养老金计划包含了生命周期基金。
从其资金来源来看，美国养老金中的个人退休帐户、雇主提供DC计划，以及其他类型的投资计划都保持着高速的增长。同时生命周期基金目前也已逐步引入亚洲地区。在香港，目前已有过半的强积金资产投放在生命周期基金中。据统计,截至2005年9月底，26家强积金管理机构共管理1066亿强积金资产，其中，生命周期基金占到了52％。
生命周期基金可细分为“目标日期型基金(Target Date Fund)”和“目标风险型基金(Target Risk Fund)”。它们的共同特点是它们通过单一简便的投资方式提供一种多元化的专业投资组合，来满足投资者在生命中不同阶段的需求，实现投资者的目标。生命周期基金形式经常是作为一系列基金，每个都能适合处于不同生命周期阶段中的具有不同风险承担能力的投资者。
目标风险型基金在成立时，便预先设定了不同预期风险收益水平，基金名称也多以“成长”、“稳健”、“保守”加以命名。“成长型”基金，顾名思义投资在高风险性资产的比重较高；相对地，“保守型”基金则以投资低风险资产为主。投资人可依自己的风险承受度，选择成长型、稳健型或保守型基金投资。随着时间的改变，投资人可能因为自身情况的改变，而从一个基金转到另一个基金。就一般的人生财务规划而言，随着年龄的增长，投资应渐趋保守，退休时资产更应以保值为主。因此，若以目标风险型基金作为长期理财(相关:证券 财经)工具，投资者则应适时转换子基金品种，以便降低投资风险，实现投资目标。
“目标日期型基金”一般设有一个预定的目标日期，投资组合将随目标日期的临近而不断调整，以达到有效控制风险的目的。初始时，基金投资在高风险性资产的比重较高；而随着目标日期的临近，则逐渐增加低风险性资产的比重；直到到达目标日期后，将主要投资于固定收益类资产，并继续存续一段时间后往往并入货币市场基金。这类基金名称多以目标日期直接命名，例如“目标2010”、“目标2025”等。因此，投资人可依自己的理财需求时间，选择合适的投资标的。例如，若投资人预计其子女10年后读大学，可选择目标日期在2015年左右的基金，累积教育资金；若计划30年后退休，可可选择目标日期在2035年左右的基金，累积退休养老资金。
总之，两种生命周期基金都为投资者提供了多元化的投资选择。只要对投资人给予恰当的指导，可以帮助他们以任何一种方法有效实现中长期理财目标。 |
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