基金发行渐现小阳春

    发行规模回升 股票基金回暖

    阳春三月,股票基金的发行出现了阵阵春意。最新结束发行的两只股票型基金------中银持续增长和易方达深证100ETF双双出现了让人眼前一亮的好成绩。两只基金的成立公告显示,中银持续增长基金在2006年2月13日至3月13日的公开募集期内,共计销售达24.5795亿份,有效认购总户数为56179户,户均认购4.37万份。而易方达深证100ETF的发行更是达到了51.58亿份的规模,有效认购户数为35503户,户均认购为14.5万元,先后创下今年股票基金的发行纪录。

    与去年同期相比,两只股票型基金发行明显升温。根据本报统计,去年3月份成立的三只偏股型基金的发行水平平均不足5个亿,去年2月份成立的2只偏股型基金成立规模在10个亿上下,去年4月份成立的3只偏股型基金平均为10个亿。由此我们可以看出,近期基金的发行业绩大大超越去年。来自销售一线的声音也反映出这个特点。一些基金渠道的销售网点表示,近期基金的发行明显回暖,一些基金客户资源维护较好的网点,甚至开始有了不小的自然销售量,这个迹象在去年还是相当少见的。

    不过,来自一些基金管理公司的信息还显示,在基金发行市场有所回暖的同时。3月份,偏股型基金的赎回势头并不见少,一些公司股票基金的份额仍在减少,甚至个别基金还掀起了赎回"小高潮"。这个情况显然和基金发行市场的暖意有些距离。

    那么,股票基金发行的回暖和和赎回市场出现的"小高潮"又如何解释呢?

    一家基金管理公司的市场总监认为,近期的基金业绩表现是重要原因。今年以来,大部分的基金回报出现大幅"上升",大量的基金投资者扭亏为盈或"积小利为大利"。面对好久没有出现的高回报,相当多的个人投资者"落袋为安"纷纷选择退出。近期大量基金个人投资者的流失就是这种效应的表现。

    而其中的部分投资者在获利退出后,并没有远离这个市场。相反,由于对股市的看好和此前的"盈利效应",又使许多投资者继续在基金市场中寻觅投资机会。因此,在一些新基金的发行中,这批资金开始回流,这客观上构成了基金发行规模和户数双双冲高的基础。

    另外,上述基金发行的"个性"特点比较明显。中银增长和深证100ETF两只股票型基金的管理人或为具备强大渠道优势的银行系基金,或为具备相当品牌和市场动员能力的大型基金公司,发行业绩的冲高还是有一定的必然性。

    当然,部分存量资金"搬家"的状况也不能排除。很多基金公司反映,基金的发行过程中,营业网点的客户经理动员客户"赎老购新"的情况并不鲜见。这种并不理性的行为,恰恰一定程度解释了基金遭遇大规模赎回的状况。