中短债基金有望成市场新宠

    随着南方基金和友邦华泰的中短期债券基金登场,关闭半年多的短债基金发行闸门已经打开,未来短债基金发行数量也将大大增加。有关人士认为,银行存款、国债、货币基金三强鼎立的低风险理财产品市场格局正在被打破,短债基金以其自身特点,将成为低风险市场的有力竞争者。

    有关业内人士表示,传统上我国的低风险理财产品比较单一,为城乡居民所熟知的只有银行存款和国债两种。近两年货币市场基金异军突起,逐渐形成了银行存款、国债、货币基金三强鼎立的低风险理财产品市场格局。

    从传统低风险理财产品来看,由于银行存款自上世纪90年代末以来利息一降再降,在商业银行的各种存款中,流动性、安全性最佳的是通知存款,但它的年收益率为1.68％,实际税后收益仅为1.34％。银行定期存款的另一变种———人民币理财,由于它只有三至四成的资金用作定期,其余用于投资,所以它的收益虽然固定,但要明显高于定期存款。不过,人民币理财的流动性较差,它不能提前支取,只能做质押贷款。

    此外,国债产品与通知存款和人民币理财相比,凭证式国债收益率则更高,但投资者若需中途提前兑付,实际收益可能还不如银行同期存款,且凭证式国债供不应求,不易买到。去年货币市场基金曾因为短时间内高达3％的年化收益率而"风靡一时",但如今收益率水平也直线下降,已恢复其现金管理工具的本来面目。

    有关业内人士认为,相对这些理财产品而言,中短债基金的主要投资对象为具有高信用等级的中、短期固定收益类金融工具,投资组合的平均久期在每个交易日不超过3年,属于低风险类基金产品,风险收益特征明晰。从"收益性、安全性、流动性"综合考虑来看,中短债基金可以说是低风险产品的佼佼者。 该类型基金作为2005年基金行业一种重大创新产品,将逐渐成为低风险理财产品中的新宠。

    他表示,以友邦短债基金为例,该基金为第一只由中外合资基金公司发行的中短债基金产品,借鉴外方股东在固定收益类投资方面的全球投资经验,在个券选择、信用风险管理和全程风控体系等方面做出诸多创新, 其次,友邦短债基金还首次采用"上证基金通"交易平台,投资者可在任一有资格的上交所会员的营业网点对该基金进行场内认、申购和赎回。这将吸引股民通过便捷的交易方式把闲置的股票保证金和"银证通"资金转移到中短债基金上。