20家基金四季报显示:基金抛空权证 风格转守为攻

    截止今日,有20家基金管理公司的69只基金公布2005年第四季度报告。据天相数据统计,积极投资型股票基金的仓位达到了69%,持股集中度达到53%,这两个指标与第三季度相比微升1个百分点。

    新基金建仓较快

    与以往几个季度新基金建仓缓慢不同的是,首次公布季报的新基金建仓速度则比较迅速。成立于去年9月底的银华核心价值优选的仓位达到了80.66%,新世纪优选分红基金的仓位达到了45.93%,表现出新基金对后市行情的看好。

    值得关注的是,易方达基金管理公司继续大举增持旗下封闭式基金,四季度增持三只基金合计1703万份,其中,易方达基金公司持有基金科汇达到5%法定最高限额。

    权证基本被基金抛空

    四季报详细披露了基金持有权证情况,绝大多数基金去年年底持有权证数为零或者接近零,权证已经基本被基金抛空,只有少数几只基金持有权证市值超过10万元。

    鹏华基金四季报还公布了基金获配权证市值情况,统计显示,当时鹏华基金旗下6只基金四季度获配武钢认购、武钢认沽、万科认沽、新钢钒认沽等权证市值合计1163万元,而到去年年底持有权证总量不足万元,鹏华基金三季末时持有的113万元宝钢认购权证也已经全部卖出。

    减持G长电 抢权招行

    基金四季报重仓股情况显示,基金大幅度减持G长电。在已公布四季报的积极投资型股票基金中,招商安泰股票、基金普丰、易方达积极成长、易方达策略成长、招商先锋等7只基金减持G长电规模超过800万股,其中,基金普丰从2689万股减少到1330万股,减持幅度超过50%。天相统计数据显示,已公布季报基金减持G长电的规模超过1.15亿股。然而,也有少部分基金四季度增持了G长电,其中银泰理财分红基金四季度增持了700万股。基金的抛售导致了G长电股价一路走低,三季度末G长电的股价为7.44元,去年年底下跌到6.92元,2006年以来股指大幅上涨近百点,G长电仍然不断下跌,昨日收盘价为6.78元。

    季报还显示,多只基金抢在招商银行公布股改方案之前,大举增持招商银行,今年年初获利丰厚。银泰理财分红基金在三季度末十大重仓股中并没有招商银行,而去年年底则持有招商银行2540万股,成为该基金第一大重仓股。此外,基金科瑞、易方达积极成长等基金也大举增持招商银行。天相统计显示,已公布季报基金增持招商银行7769万股。

    基金转守为攻

    多数基金经理认为,市场趋好的形势不会改变,2006年股市会给基金更多投资机会。易方达策略成长基金经理表示,2006年股改的基本完成和融资、“新老划断”的开始,将标志着中国证券市场进入新的里程碑,2006年市场将出现比2005年有更大、更多元化的结构性投资机会。

    许多基金也一改2005年的积极防御投资策略,转向以进攻为主。招商安泰系列基金经理表示,基金在2006年要贯彻“精耕细作、超越防御”的投资思路。银泰理财分红基金准备采取积极进取的投资策略,该基金认为,2006年的A股市场是一个值得期待的市场。基金在总体上将保持相对较高的股票配置比例；在行业和公司配置上,增加在有较高成长预期的行业和个股上的配置比例。

    在具体投资策略方面,鹏华行业成长基金经理认为,上市公司投资价值在不断变化之中,前期一些优质公司的投资价值经过了几年的不断挖掘之后,已充分反映了对其未来业绩增长的预期,对资金的吸引力也在不断下降。而一些新的投资品种,在经过了长期的下跌之后,估值已经具有较大吸引力。