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债券市场暴跌 基金选择变化大 |
| www.cnfol.com 2005年11月14日 09:14 证券时报 三石 |
上周，国债指数出现暴跌行情，周三国债指数下跌0.53%，下跌幅度创2005年历史新高，从10月下旬开始，国债指数已累计下跌2.5%左右。债市的暴跌引起了基金投资者高度关注，在基金选择的时候，需要做比较大的调整。
基金分析人士介绍，现在除了债券型基金基本全部投资在债市之外，股票型基金和混合型基金都有较大规模资金投入到债券市场。但即使是同一类型的基金，它们的债券投资比例，债券投资类别，即主要投资国债、金融债、企业债还是可转债，以及债券投资期限长短，都会影响到在国债指数暴跌行情中基金的投资选择。
理财专家表示，投资者首先要看债券投资比例，有的混合型基金的债券投资比例超过35%，投资这一类型的基金时，要特别注意债市下跌的风险。
事实上，在国债指数暴跌行情中，金融债和企业债下跌幅度就没有那么大，业内专家认为，这是由于前期国债指数上涨过快，国债下跌幅度也是最大的，由于目前债券市场仍然资金充沛，金融债和企业债只是出现小幅下跌。
天恩理财中心基金理财师姚海燕建议，投资者还要分清基金的债券投资主体在哪一部分，前期国债指数下跌过程中，很多主要投资国债的债券基金和混合型基金业绩下降明显，主要投资金融债和企业债的基金业绩下降较小。而可转债的投资既受到股市的影响，又会受近期股权分置改革的影响。
姚海燕还认为，由于不同的股票型基金和混合型基金投资债券市场策略不同，投资者还要特别关注基金主要投资债券品种的期限长短，在债市下跌的过程中，期限长的债券下降幅度最大，期限短的，例如半年或者一年的债券受到的影响较小。投资者选择基金的时候，要仔细看看基金三季报投资组合中权重的债券种类的期限长短。 |
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