封闭式基金投资的机会来了

    上午大盘继续弱势整理，个股行情的活跃程度明显降低，但相反的是两市封闭式基金全线上扬，我们认为封闭式基金投资的机会来了。

    一、机构已经开始行动了
据统计，最新公布的基金三季报中，有5只封闭式基金共3806万份基金单位被其管理人增持，所用全部为基金自有资金。管理人自有资金身影首现封闭式基金季报，这应当引起投资者重视。三季度季报中，共有2家基金管理公司旗下的5只封闭式基金公布相关的增持情况。具体情况是，长盛基金管理公司增持旗下基金同智378.34万份，基金同德458.28万份。易方达基金管理公司增持旗下基金科汇1311.99万份，基金科翔1326.19万份，基金科讯331.91万份。上述5只基金共计被增持3806万份。
 
    而此前封闭式基金半年报也曾显示，一些即将到期的小盘封闭式基金逐渐成为QFII、社保基金以及券商集合理财产品的宠儿。比如宝盈基金公司旗下的基金鸿飞，5亿份基金份额，2008年4月14日到期，十大持有人当中，汇丰－荷兰银行有限公司、花旗、渣打三家QFII占据了三席，全国社保基金109组合也成为持有人的第8位。

    根据证监会有关规定，“持有的基金份额在基金合同终止前不得出售”。因此，相关基金公司投资的3806万份封闭式基金很有可能将被锁定至基金到期。对于折价率已达到5折的封闭式基金来说，不能不说是一个值得关注的信号。
有专家指出，以近期上证指数1100点为基础估算，投资折价率40%的封闭式基金，意味着在上证指数660点左右建仓，投资折价率50%的封闭式基金，意味着以550点上证指数位置买入股票。即使考虑种种的风险因素，这样的投资也不能不说是一种较低风险、较高收益的投资。

    二、市场变化带来了投资机会
    据了解，国际市场封闭式基金的折价率平均在5%-15%之间，而我国市场近年来的平均折价率无论是小盘基金，还是大盘基金都明显过高，根据有关公司的最新统计显示，目前，我国封闭式基金的最高折价率有的已经突破50%；另外有6只基金的折价率在49%－50%之间；总计有25只基金的折价率超过40%。 一方面是封闭式基金的大幅折价；另一方面是，小盘基金的到期日逐渐临近，套利空间渐渐加大。

    在目前封闭式基金存续期内缺乏套利机制的情况下，到期清算与到期“封转开”的套利机会尤其值得关注。正是由于小盘基金到期套利可能性的增加，QFII在2005年上半年较大幅度增持了小盘封闭式基金。

    机构投资者的追捧有助于折价率的降低。在净值稳定或增长的前提下，折价率的缩小意味着投资机会来临。因此我们建议，小额投资者根本不必为银行理财门槛提高而苦恼，封闭式基金里面有黄金，现在正是投资封闭式基金的大好机会。

    综合来看，我们建议投资者后市应重点关注折价率、净值较高的品种及到期日逐渐临近的小盘基金。

    根据上述原则我们精心挑选三只后市具有暴炸性上升行情的封闭式基金送给大家

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